H Partners Distribution a annoncé aujourd’hui avoir lancé une OPA non sollicitée sur le français Du Pareil Au Même pour un prix de 40 euros par action. La cote de la marque de vêtements pour enfants a donc été suspendue. Vendredi, le titre a clôturé à un cours de 24,82 euros.

Une OPA non sollicitée mais ‘amicale’

Du Pareil Au Même (DPAM) était sous la menace d’une OPA depuis l’été dernier alors que le groupe avait perdu ses deux actionnaires de référence, les fonds américains Euroknights et BancBoston Investments, qui avaient ainsi effectué une opération de LBO. Après avoir remboursé leur dette, ceux-ci ont donc revendu leurs parts auprès d’investisseurs internationaux et français. La marque s’était au final retrouvée avec une multitude d’actionnaires.

Une situation qui favorise donc l’offre de H Partners Distribution dont l’offre, proposant un prix de 40 euros par action, représente une prime de 61,2% sur le dernier cours de l’action et de 45,9% sur la moyenne, pondérée des volumes, des cours des trois derniers mois.

Le fonds indirectement détenu par Olivier Halley souhaite acquérir au moins 51% du capital du distributeur, soit un contrôle majoritaire. «Cette offre, bien que non sollicitée, se veut amicale» indique-t-il dans un communiqué. Il souhaite ainsi collaborer intimement avec la direction pour développer la marque tant en France qu’à l’international.

H Partners Distribution, par ailleurs actionnaire important de Carrefour, détient déjà 4,98% du capital de DPAM selon l’AMF.

Cette opération valorise le groupe à 92,7 millions d’euros.

Une présence au niveau européen

Avec un chiffre d’affaires de 156,4 millions d'euros en 2007, en hausse de 7,7%, DPAM est une société en plein développement. Et nourrit aussi beaucoup d’ambitions : le groupe souhaitait fusionner en 2005 avec Orchestra-Kazibao, bien que l'opération ait échoué faute d’accord sur certaines modalités.

Avec comme principaux marchés la France mais aussi l’Espagne, l’Italie, la Suisse et le Portugal, le groupe possède 348 points de vente fin 2007.

H Partners Distribution pourrait lui permettre de réaliser ses ambitions…

W.A.