Angus Stening

Directeur de la zone Asie et des pays émergents de Pioneer Investments

«Notre objectif est de nous placer parmi les 5 premiers acteurs en Russie d'ici 3 ans»

(Easybourse.com) Pourquoi avez-vous décidé d’investir en Russie?
L’attractivité du marché boursier russe est évidente. Nous observons un fort potentiel en particulier dans le segment des particuliers et des institutionnels.
Ces dernières années, la croissance du marché a été exceptionnelle, doublant presque d’une année sur l’autre.
Nous pensons que la Russie est un des marchés émergents les plus intéressants pour se développer en Europe. Pioneer Investments possède un track record avéré dans des fonds d’investissement à succès destinés aux particuliers et aux institutionnels et des partenaires stratégiques qui incluent le groupe bancaire Unicredit.
Unicredit est représenté en Russie par International Moscow Bank (IMB) et Aton Capital, un important broker en Russie. Cela donne à Pioneer des incitations fortes à s’établir en Russie dès lors que les produits pourront être vendus par le biais d’entreprises affiliées.

Les marchés émergents offrent dans leur ensemble de bonnes opportunités. Si nous comparons la Russie avec les autres marchés émergents (la Pologne, le Mexique, la Turquie et l’Inde), si nous considérons la taille des fonds mutuels comparativement au PIB, elle est plus faible en Russie (de l’ordre de 1%) que dans les autres pays émergents (entre 5 et 7%).

Quelle est votre stratégie en vue de distribuer vos produits dans le pays?
Nous souhaiterions nous appuyer sur le business model que nous avons développé en Europe, essentiellement en Europe Centrale, autrement dit travailler avec les banques universelles, les plateformes globales de distribution comme Citigroup, Merrill Lynch, UBS.
Nous voulons distribuer nos produits à travers nos entreprises affiliées, IMB et Aton, des parties tiers et directement aux institutions.

Pioneer a decidé de s’établir dans le pays afin de distribuer des produits locaux. Pour quelle raison ?
Tous les marchés émergents présentent quelques risques en terme de mise en oeuvre et de développement stable de la croissance de leur business model. Idéalement, afin d’optimiser les opportunités, nous avons besoin d’avoir une présence physique dans le pays. Nous avons été capables de le faire en Europe Centrale, quand d’autres n’ont pas pu le faire.

Avez vous rencontré des problèmes d’ordre juridique?
Pas du tout. Toutes les procédures légales, l’enregistrement de la société, la délivrance de la licence, l’obtention de la permission pour lancer le fonds, se sont bien déroulées et l’ensemble du processus a été très efficient.

De quelle manière appréhendez vous la concurrence dans le pays?
Nous pouvons constater la présence d’acteurs très importants sur le marché. 70% des actifs des particuliers en Russie sont gérés par les 10 entreprises leaders, la plupart d’entre elles étant des entreprises domestiques.

Mais nous pensons que Pioneer Investments a de bonnes chances de gagner une position sérieuse sur le marché russe. Notre objectif à moyen terme (dans les 3 ans) est de nous placer parmi les 5 premiers acteurs dans le pays.

Selon nos estimations, cela exigera que nous ayons un encours d’actifs sous gestion de l’ordre de 2/2,5 millions d’euros.

Ce qui nous rend confiants c’est nos capacités singulières à servir tous les segments de clientèle (particuliers, grandes fortunes et institutionnels), notre longue expérience dans la manière de distribuer dans le monde nos produits à succès, nos idées de commercialisation, notre large expertise de management des risques et notre succès en Europe de l’Est.
La différence se fera par la diversité et la performance des produits, la qualité des services offerts, l’expertise de l’ensemble de l’équipe d’investissement dans le monde et nos méthodes de distribution.

Propos recueillis par Imen Hazgui