Alexandre Vincent

économiste chez BNP Paribas

«L’actif des 71 banques étrangères présentes en Chine s’élève à environ 699 milliards de yuans (environ 69 milliards d’euros)»

(Easybourse.com) Où en est le calendrier de levée des restrictions sur les activités des banques étrangères en Chine ?
Lors de son accesion à l'OMC en décembre 2001, la Chine a accepté d'ouvrir le secteur bancaire et l'ensemble des services financiers aux institutions étrangères au terme d'une période de transition de cinq ans. La nouvelle loi, en vigueur depuis le 11 décembre 2006, abroge donc celle de 2001.
Les banques étrangères peuvent désormais exercer leur activité sur l'ensemble du territoire (via des succursales, des filiales coentreprises ou des sociétés à capitaux intégralement étrangers), et non plus seulement dans 25 villes comme c'était le cas précédemment. Par ailleurs, à condition que leurs succursales soient constituées en sociétés de droit chinois, les banques étrangères sont désormais autorisées, sans restrictions, à fournir un éventail très large de services, y compris en yuans, à des clients qui peuvent maintenant être chinois et non plus uniquement étrangers, et à des personnes physiques aussi bien qu'à des personnes morales.

Pour autant, des barrières demeurent: l'accès au marché reste très coûteux.
Pour les coentreprises ou les sociétés à capitaux intégralement étrangers, un montant de 1 milliard de yuans en capital social intégralement libéré est requis, ainsi qu'un fonds de roulement non rémunéré de 100 millions de yuans pour chaque succursale. En outre, pour créer une banques à capitaux entièrement étrangers, deux conditions supplémentaires sont imposées: disposer d'un actif d'une valeur de 10 milliards USD, ainsi que d'un bureau de représentation en Chine actif depuis plus de deux ans.
Les autorités visent, par ces réglementations, à encourager les prises de participations dans des banques chinoises ou le développement de partenariats. Et de fait, ce type d'opérations s'est particulièrement développé depuis quelques mois. Mais là encore, l'entrée des banques étrangères sur le marché est rigoureusement encadrée, puisque la prise de participation étrangère ne peut dépasser 25% du capital de la cible au total, la limite étant de 20% pour un investisseur individuel.
Au total, ces différentes restrictions amènent à se demander si la situation va véritablement changer profondément. La nouvelle loi marque néanmoins un tournant, en substituant pour les banques étrangères des restrictions administratives à une impossibilité d'accéder pleinement au marché.

Quelle est l’importance de la présence des banques étrangères à l'heure actuelle ?
En juin 2006, on a recensé 71 banques étrangères présentes sur le territoire chinois, ayant ouvert en tout 183 succursales (en ne retenant que les agences de taille importante) ou ayant créé, au total, 14 filiales locales.

Quelle est la part de marché détenue par ces banques étrangères ?
L'actif des banques étrangères s'élevait alors à environ 699 milliards de yuans. Elles représentaient un pourcentage très faible, 1,7%, de l'encours global des prêts. Leur activité est par ailleurs très concentrée géographiquement, puisque 55% de leur volume d'affaires était réalisé à Shanghai, où elles détenaient une part de marché plus importante, de l'ordre de 13%.

Quels sont les principaux problèmes du secteur bancaire chinois à l'heure actuelle ?
La qualité bilantielle des banques chinoises est affectée par les crédits accordés sans discernement aux entreprises d'Etat dans des secteurs souvent en surcapacité, dans le cadre d'une pratique bancaire à la fois très administrée et fondée sur des réseaux interpersonnels, avec une multiplicité de niveaux hiérarchiques souvent génératrice de risque opérationnel. Indépendamment de cela, et sans qu'il soit possible de quantifier précisément l'ampleur du phénomène, l'exposition des banques dans le secteur immobilier est un facteur de fragilité. Au total, le taux de prêts non-performants était officiellement estimé fin 2006 à 7,09% des crédits, ce qui reste élevé mais témoigne d'une évolution favorable, puisque le même ratio s'élevait à 16,6% en mars 2004.

Les techniques de gestion du risque et les standards de gouvernance sont encore à un stade très précoce de leur développement, et leur robustesse sera sans doute mise à l'épreuve à mesure que l'économie deviendra plus cyclique. Le caractère encore embryonnaire de la culture du crédit est par ailleurs d'autant plus problématique que le marché chinois change progressivement de visage: les prêts à la consommation ont vu leur part dans les crédits augmenter de 6% en 2000 à 11% en 2005.

Plus généralement, le système bancaire va devoir s'adapter, en termes d'évaluation du crédit, de gestion du risque et de marketing, à une nouvelle clientèle de consommateurs et de PME bien différente des grandes entreprises dont il avait l'habitude.

Qu’en est il de la la gestion de la réforme bancaire par les autorités chinoises ?
La Commission de régulation des banques (China Banking Regulatory Commission, ou CBRC) n'a été instaurée qu'en 2003. Compte tenu de sa courte existence, elle a déjà accompli une tâche importante. En matière de gestion des risques, pratiquement toutes les banques ont aujourd'hui recours à un système de classification des prêts en cinq catégories. Par ailleurs, une réglementation prudentielle a été édictée, qui recouvre des préconisations strictes pour le fonctionnement interne des banques. Bien sûr la question clef demeure celle des moyens matériels dont dispose la CBRC pour réaliser des contrôles sur place et faire appliquer ces mesures: compte tenu de la taille du marché chinois, ces moyens demeurent beaucoup trop limités.

En fait, hormis l'encadrement réglementaire des pratiques bancaires, la réforme passe essentiellement par le recours à la discipline du marché. A ce titre, l'évolution récente de trois des plus grandes banques chinoises, la Bank of China, la China's Construction Bank et l'Industrial and Commercial Bank of China, est particulièrement illustrative. Les autorités ont procédé à des injections de capitaux afin de les assainir, noué des partenariats stratégiques avec des banques étangères, propres à favoriser l'adoption de bonnes pratiques internationales, et réalisé l'introduction en bourse de ces grandes banques afin d'accélérer le processus de réforme.
Par-delà le caractère a priori stimulant de tels changements dans la structure de propriété des bourses, le succès futur de la réforme dépendra surtout de l'apprentissage par les différents établissements d'une véritable culture du crédit et d'un esprit entrepreneurial, qui ne peuvent se décréter.

Propos recueillis par I.H.