CAC40:+5,5%, c'est le service minimum, 'utilities' ramassées
Lundi 13 octobre 2008 / 14h23
(www.cerclefinance.com) - Le CAC40 gagnait +7% en début de matinée (culminant au-dessus des 3.400Pts): si la crise systémique est définitivement écartée du fait de l'action énergique des gouvernements européens, alors les 7,75% de baisse de vendredi 'en mode panique' auraient dû être effacés. Au lieu de cela, le CAC40 reperd de l'altitude (il gagne encore +5,4% à 3.340 points... mais c'est une reprise bien modeste comparée au plongeon de 22% de la semaine passée. Ailleurs en Europe, les scores sont certes positifs mais ils sont loin d'être spectaculaires: la bourse de Londres gagne 4,4%, le Dax progresse de 5,7%, Amsterdam de +5,5%... et Milan réalise la meilleure performance à la mi-journée avec +7,5%.
Quelques heures plus tôt, les marchés asiatiques avaient donné le ton avec une envolée de +10,2% à Hongkong, de plus de 10 à Jakarta... mais Séoul ou Bombay se sont contentés de scores plus modestes qui s'étagent entre +3,5% et +5%. La Bourse de Tokyo, en perdition vendredi, est restée fermée ce lundi qui est jour férié dans le calendrier nippon. Cela n'empêche pas le Yen de demeure très demandé par rapport au Dollar et à l'Euro (à 100,5 et 136,6 respectivement). A Wall Street, le repli du billet vert ne sera pas perçu comme un handicap mais cela suffira t'il à contrebalancer de mauvais trimestriels. Le bal des publications de résultats et prévisions pour l'ensemble de l'année 2008 bat son plein... mais les opérateurs ont en tête d'autres préoccupations plus 'brûlantes' comme par exemple le prix de rachat de 21% du capital par Mitsubishi UFJ Financial Group (qui mettrait sur la table 9 milliards de $). S'agissant du sauvetage des banques sur le Vieux Continent, l'Eurogroupe, les 15 pays membres de la zone euro, ont dévoilé un plan commun qui consiste à renflouer les banques en difficultés via des nationalisations partielles et de faciliter le financement des banques jusqu'à fin 2009.
La 2ème mesure envisage des injections de liquidité afin d'assurer la circulation de l'argent. Chaque pays présentera simultanément son programme de sauvetage. Aucun montant global n'a, pour l'heure, été évoqué. L'Allemagne pourrait investir 470 milliards d'euros dont 70 milliards d'euros pour recapitaliser ses banques, la France prévoirait une enveloppe maximale de 300MdsE.
Le président Nicolas Sarkozy, comme Angela Merkel, doit se prononcer cet après-midi.
De son côté, la Grande-Bretagne qui ne fait pas partie de l'euro zone, va débourser 37 milliards de livres sterling (environ 46 milliards d'euros) à la recapitalisation de Royal Bank of Scotland, HBOS et Lloyds (les actionnaires se verront privés de dividende jusqu'au retour à la profitabilité.
Les Banques centrales procéderont, pour leur part, à des opérations de refinancement en vue de venir en aide aux banques en difficultés.
Dans le reste du monde, les Etats-Unis envisagent une prise de participations directes dans des banques et le secrétaire au Trésor Henry Paulson a confirmé que le gouvernement américain avait lui aussi l'intention de proposer des injections de capitaux aux institutions financières en ayant besoin.
Le Japon envisage également un plan de soutien de ses banques.
Sur la cote parisienne, les valeurs financières évoluent le plus souvent en nette hausse mais il y a l'exception Sté Générale qui a dévissé à un moment de -15% et reculé sous les 42E, affecté par des rumeurs de pertes sur les marchés dérivés (produits structurés): même s'il s'agit de bruits malveillants (ils sont fermement démentis), le titre reste victime de ventes de précaution. Il a effacé une bonne partie de ses pertes mais affiche encore -5% de repli, un signe évident de vulnérabilité qui n'épargne pas les banques britanniques ce midi.
A l'inverse, le titre Dexia reste ramassé (+8,5%), AXA bondit de +5,5%, BNP Paribas gagne +3,5%... mais Crédit Agricole ne grappile que +1,5%. Les vraies vedettes du jour se recrutent parmi les 'utilities' massacrés la semaine dernière avec une flambée de GDF Suez (+13,9%) qui signe la plus forte progression du CAC 40, les analystes estimant très 'exagérée' la lourde correction subie par le titre en fin de semaine dernière (suite à la maladresse du Ministre belge de l'énergie mercredi dernier). Le cabinet du Premier ministre belge a précisé vendredi que ses propositions n'étaient 'pas discutées au niveau du gouvernement'. Belle reprise également de Véolia (+13,5%), d'EDF (+11%) puis de 12,6% pour Arcelor Mittal. Le titre Alcatel Lucent grimpe de +12,5% mais cela s'avère insuffisant pour retracer les 2E (à 1,92E).
Carrefour, Sanofi-Aventis et Danone en revanche ont bien du mal à redécoller et ne s'adjugent que +0,6% en moyenne. A Wall Street, il faut s'attendre à une ouverture permettant de faire apparaître un gain de +4%... après les 33% de variation en 'intraday' de vendredi, record absolu de volatilité pour les indices d'action américain, loin devant les 22,5% du 19 octobre 1987.
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