(www.cerclefinance.com) - Les places boursières européennes clôturent en assez nette hausse (+0,35%) et le CAC40 (-0,05%) refranchit les 3.800Pts... un scénario des plus 'improbables' et totalement paradoxal au vu des chiffres du jour.

Mais la logique des marchés est aujourd'hui très loin de ce qu'enseignent les manuels : les 'mauvaises nouvelles' économiques constituent le meilleur carburant possible pour les matières premières et les actions.

La preuve: il a fallu une chute bien plus forte que prévu de la confiance des ménages américains (selon l'enquête de l'Université du Michigan) pour que les indices boursiers reprennent +1% en l'espace de 45 minutes et terminent au plus haut du jour (le CAC40 en termine à 3.806Pts, sur un gain hebdomadaire de +2,65%, l'E-Stoxx50 engrange +3%).
Après une réaction épidermique négative, Wall Street est reparti très brutalement à la hausse (le Dow Jones gagne +0,75%) dans l'espoir que le mauvais chiffre publié à 16H ferait rechuter le Dollar sous les 1,49E (ce qu'il pourrait accomplir avant la fin de la séance à New York)

Le marché est clairement soulagé: le moral des consommateurs étant au plus bas, les ventes de Thanksgiving puis de Noël s'annoncent mal... ce qui devrait inciter la FED à rejeter tout projet de stratégie de sortie de crise durant encore de longs mois.

L'autre bonne 'mauvaise nouvelle', c'est le net creusement du déficit du commerce extérieur américain (+18,2%) qui s'est établi à 36,5 milliards de dollars, contre 30,8 milliards au mois d'août.

En France, l'indice des prix à la consommation (IPC) augmente de 0,1% en octobre en France, après une baisse de 0,2% en septembre, selon les chiffres de l'Insee. Corrigé des variations saisonnières, l'évolution mensuelle est également de +0,1%. Sur un an, les prix continuent de décroître (-0,2%), pour le sixième mois consécutif. Hors tabac, l'indice est également en hausse de 0,1% (-0,2% sur un an).

Le PIB français en volume augmente de +0,3% au troisième trimestre 2009, au même rythme qu'au trimestre précédent, indique ce matin l'Insee. Les exportations croissent (+2,3% après +0,6%) plus vivement que les importations (+0,4% après -2,6%) si bien que le solde des échanges extérieurs contribue positivement à cette croissance (+0,4 point).
En Italie en revanche, la récession est toujours d'actualité avec un PIB à -4,6% en rythme annuel (et -0,6% en 'séquentiel').

Ces chiffres sont favorables à l'Euro qui reprend +0,3% à 1,4885$ après la chute de -1% de la veille.

Les valeurs liées au baril de 'WTI' entraînent le marché parisien à la baisse avec Vallourec (-4,3%) et Maurel et Prom (-5,1%).
Le CAC40 était également plombé par Bouygues (-2,5%) qui a publié un chiffre d'affaires consolidé de 23,2MdsE, en retrait de 3% à périmètre et changes constants puis Dexia (-3,1%) et AXA (-1,25%).

Vivendi grimpait de 1% à 19,8 euros après avoir fait état la veille d'un résultat net ajusté de 2.112 millions d'euros au troisième trimestre, en croissance de 1,6%.

Vinci lui emboîtait le pas (+1,3%) dans le sillage d'un chiffre d'affaires pour les neuf premiers mois de l'année ressorti à 23,6 milliards d'euros en légère contraction de 4,6%. Peugeot et Renault ont grimpé de +2% et réalisent une très belle semaine, soutenus par les perspective d'une hausse des marges grâce aux mesures d'économie annoncées ces dernières 48H.

NicOx se met une nouvelle fois en avant (+2%) après l'annonce de premiers résultats positifs du NCX 6560, un traitement cardiaque expérimental, montrant notamment un très bon profil de sécurité d'emploi et de tolérabilité, même à fortes doses.

Natixis lâchait 4,8% à quatre euros après la publication de résultats en dessous des attentes, avec notamment un bénéfice net de 268 millions de dollars au 3ème trimestre contre une perte de 883 millions un an plus tôt.



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Publié le 13 novembre 2009 Copyright © 2009 CercleFinance