(www.cerclefinance.com) - La remontée du CAC40 s'est enrayée une seconde fois en quelques heures alors que l'indice se rapprochait du palier des 3.600Pts.
Les 3.602Pts testés à l'ouverture ont été revisités vers 17H mais Wall Street ne parvenait pas à 'tenir' ses gains initiaux et reperdait rapidement -0,5 puis -0,75%.
Le CAC40 (-1,5%) en termine donc vers 3.584Pts après avoir inscrit un plancher en séance à 3.550Pts à l'heure du déjeuner (soit -2,5%) c'est une performance assez comparable à celle de l'Euro-Stoxx50 qui abandonne -1,65% ou à celle du DAX-30 (-1,45%).

Les indices boursiers de la zone Euro avaient réduit leur perte à partir de 14H30 avec l'annonce un peu par Warren Buffet de l'intention de sa holding Berkshire Hathaway de faire l'acquisition de la compagnie de fret ferroviaire Burlington Northern Santa Fe Corporation (BNSF) pour un montant total d'environ 44 milliards de dollars (soit 77,5% du capital que le Fonds ne posssèdait pas encore), dette incluse. Les titres Burlington Northern flambent de plus de 21% pour s'établir à 97,4 dollars l'unité, tout près du prix proposé qui est de 100$ 'tout rond' par action.

Malgré l'autre OPA annoncée la veille (de Stanley Tools sur Black & Decker), Wall Street n'a pu éviter une réouverture en repli mais parvenait à se redresser grâce à la publication des commandes à l'industrie aux Etats-Unis, en hausse de 0,9%: elles reprennent ainsi leur tendance haussière interrompue en août (-0,8%) après quatre mois consécutifs de croissance.

Pour les seuls biens durables (censés durer au moins trois ans), les commandes ont finalement augmenté de 1,4%, après une hausse de 1% indiquée en première estimation.

Ce sont là des chiffres 'solides' mais après un bref retour à l'équilibre (vers 16H), les indices US ont commencé à rechuter et les scores s'étagent à mi-séance entre -0,5% (Dow Jones, S&P).

La déprime des marchés en fin de matinée s'alimentait de craintes relatives au rythme de la croissance aux Etats Unis puis en Europe alors que l'environnement monétaire pourrait devenir moins favorable. La banque centrale d'Australie vient de rehausser pour la 2ème fois son taux directeur de 0,25% en 15 jours et même si la conjoncture y est en avance d'un cycle, ceci fait craindre que la FED revienne sur sa politique d'assouplissement quantitatif pour défendre le Dollar.

A ce questionnement s'ajoute l'annonce de pertes plus lourdes que prévu chez UBS: le groupe helvétique a enregistré une perte attribuable aux actionnaires de 564 millions de francs au troisième trimestre, signant son quatrième trimestre de suite dans le rouge.
De nombreuses banques américaines pourraient être confrontées à des difficultés de trésorerie d'après un responsable de la FED: il va devenir plus difficile de procéder à des augmentations de capital cet automne alors que de nouvelles vagues de pertes se profilent dans le secteur du crédit immobilier.

Logiquement, les valeurs financières sont restées sous pression toute la journée à l'image des titres Natixis (-57%, plus forte baisse du SBF). Société Générale (-4,25%), BNP Paribas (-4,3%) puis Dexia (-3,7%) affichaient les 3 plus forte baisse du CAC40.
AXA et Crédit Agricole perdaient conjointement -2,9% et Michelin s'intercalait avec -3%.
Quelques rares titres parvenaient à échapper à la correction et notamment Carrefour (+1,15%) qui bénéficie d'une recommandation favorable d'un broker anglo-saxon. Suez Environnement (+1,5%) et EADS (+0,75%) tiraient leur épingle du jeu.
Airbus, filiale d'EADS, a annoncé qu'Air New Zealand a décidé de faire l'acquisition de 14 A320 afin de remplacer une flotte actuellement constituée de 15 Boeing 737-300.

PPR grappillait +0,4%, Saint Gobain 0,45% et Essilor +0,5%... toutes les autres valeurs du CAC40 clôturaient dans le rouge.
Parmi les éléments qui pourraient être ressentis comme techniquement très négatif, il y avait la forte remontée du Dollar (+0,8% à 1,4650E) qui tendrait à démontrer que les cambistes s'attendent à une inflexion du discours de la FED à l'issue de sa réunion de politique monétaire qui s'achève demain soir.

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Publié le 03 novembre 2009 Copyright © 2009 CercleFinance