(www.cerclefinance.com) - Les chiffres de l'emploi, les plus attendues de la semaine, sont à première vue si mauvais que la stabilité des marchés apparaît assez 'improbable'.
La résilience des indices boursiers trouve pourtant sa source dans un élément de toute 1ère importance: le Dollar donnait dès 15H30 des signes de faiblesse après avoir grimpé jusque vers 1,4820E à 14H30, reflétant la désillusion de ceux qui espéraient une véritable embellie sur le front de l'emploi.

La hausse du Dollar résulte en effet d'un phénomène de stress sur les marchés: lorsque les opérateurs sont euphoriques, l'Euro se remet à grimper, lorsqu'ils doutent, il soldent par prudence leurs ventes à découvert sur le Dollar... qui se met à remonter.
Une partie de bras de fer sa déroule donc depuis le début de la semaine et elle a largement tourné à l'avantage des 'short' ces dernières 48H, sauf vers 14H30 ce vendredi.
Paris avait effacé sur le coup tous les gains de la veille (le CAC40 rechutant jusque sur 3.660 avant de rebondir jusque vers 3.725Pts).

Au final, la montagne de suspens accouche d'une souris: le Dollar est inchangé à 1,4860... les indices boursiers en font autant et clôturent globalement à l'équilibre.
Le CAC40 s'effrite de -0,05% mais gagne 2,75% sur la semaine, l'EuroStoxx50 est à 'zéro', Amsterdam lâche -0,25%, Madrid grappille +0,15% et Wall Street affiche des scores s'étageant entre -0,05 et +0,05%, de telle sorte que les gains de la veille sont intégralement préservés.

Les indices boursiers avaient beaucoup progressé jeudi grâce à bon chiffre hebdomadaire concernant le marché du travail fin octobre: les espoirs de voir les destructions d'emplois ralentir significativement en octobre sont déçues car l'économie américaine a perdu 190.000 jobs supplémentaires, ce qui porte le total à -7,3 millions depuis le début de la récesssion, le pire score en 26 ans.

Le département du travail (Labor Department) révèle par ailleurs un bond cde +0,4% du taux de chômage qui atteint un record de 10,2% (le plus élevé depuis avril 1983).
En incluant les salariés sous employés ou effectuant des durées inférieures à un 'mi-temps', le taux grimpe à 17,5% (au plus haut depuis 1995)... la seule bonne nouvelle est que le nombre moyen d'heures travaillées reste stable à 33H (et 39H dans l'industrie).
La masse salariale se contracte marginalement de -0,2% après -0,8% en septembre.
Le principal aspect 'positif' de tels chiffres, c'est que le loyer de l'argent devrait demeurer 'très bas, très longtemps'... et c'est cette anticipation qui a semble t'il propulsé l'or vers un nouveau record de 1.103$ l'once.

A Paris, Lafarge cède 3,75% après avoir revu une nouvelle fois ses prévisions à la baisse à l'occasion de la présentation de ses résultats pour le troisième trimestre 2009.
Cap Gemini, déjà pénalisé par un chiffre d'affaires décevant la veille chute de -2,1% supplémentaires, EDF lâche -3,2% et Lagardère -1,6% (seconde séance de correction en réaction aux trimestriels.
L'Oréal corrige de -1,7% après avoir fait part d'un chiffre d'affaires au 30 septembre de 13 milliards d'euros en progression de +0,7%. A données comparables, c'est-à-dire à structure et taux de change identiques, l'évolution du chiffre d'affaires du leader mondial des cosmétiques ressort à -1,9%.
Côté hausses, le luxe était à l'honneur: LVMH rebondit de +2,4% dans le sillage d'Hermès (hausse de 4% du CA en 2009) mais par secteur, ce sont les bancaires qui tirent le CAC40 avec Crédit Agricole (+3,3%), BNP-Paribas (+1,5%) et Sté Générale (+2,1%).
Au sein du SBF-120, le titre M6 bondit de +6,4% suite à la publication d'un chiffre d'affaires de 3ème trimestre de 296 millions d'euros, en croissance de 9,2%, une performance très supérieure au consensus.




Copyright (c) 2009 www.cerclefinance.com. Tous droits réservés.

Publié le 06 novembre 2009 Copyright © 2009 CercleFinance