Bouygues veut croire à une meilleure fin d'exercice

(Easybourse.com) Le groupe diversifié dirigé par Martin Bouygues a présenté ce matin ses résultats semestriels pour 2010. Si elle fait état d'un résultat opérationnel ressorti en baisse de 10% et d'un résultat net également en baisse, de 3%, la société de BTP, de médias et de télécoms espère encore un second semestre en hausse.

Le groupe de Martin Bouygues œuvrant dans le BTP, les médias et les télécoms, a publié ce jour les résultats de son premier semestre 2010, faisant notamment état d'un résultat opérationnel en baisse de 10% à 698 millions d'euros et d'un résultat net également en baisse, de 3% par rapport à l'an passé, à 532 millions. Quant au chiffre d'affaires, il atteint 14,655 milliards d'euros, ce qui équivaut à une baisse de 2% à périmètre et change constants par rapport à 2009.

A en croire le groupe, Bouygues Construction "réalise un premier semestre satisfaisant" : Le chiffre d'affaires atteint 4,530 milliards d'euros, en baisse de 5% (-6% en France et -3% à l'international). La marge opérationnelle est quasi stable à 3,2% au premier semestre 2010, mais le résultat net s'établit à 89 millions d'euros, en baisse de 26%, et continue d'être affecté par la baisse des taux d'intérêts.
Les véritables difficultés viennent de la filiale Colas dont le chiffre d'affaires a atteint 5 milliards d'euros, soit une baisse de 2% par rapport au premier semestre 2009 (-3% en France et -1% à l'international). Dans un contexte économique particulièrement dégradée en Europe Centrale et une pression concurrentielle forte, Colas devrait poursuivre les mesures déjà prises en 2009, dans l'objectif "de renouer avec une progression de la marge opérationnelle en 2011". A fin juin 2010, son carnet de commandes atteignait à 7,198 milliards d'euros (+4% en France et -4% à l'international).
Reste que selon une étude Euler Hermes publiée début juillet concernant les perspectives des entreprises du secteur BTP en France et en Allemagne, il est à craindre qu'"en 2010-2011, [Heurler Hermes prévoit] la poursuite de la dégradation de la rentabilité et de la solvabilité des entreprises du BTP en France et en Allemagne. Ce phénomène s'accompagnera d'une hausse de leur sinistralité". En effet, malgré des taux d'intérêts au plus bas en France, la dégradation du marché du travail -avec des taux de chômage élevés, de 10% en France- pénalise l'accès au crédit. Un phénomène d'autant plus fort que l'endettement des ménages s'est encore accentué, ayant atteint 19 ans en France.
Euler Hermes anticipe ainsi une baisse de 3% du chiffre d'affaires dans le secteur du bâtiment en France en 2010, et une stabilisation en 2011 à un très faible niveau. Selon Nicolas de Buttet, arbitre responsable de la branche BTP d'Euler Hermes SFAC,"compte tenu de l'évolution des principales charges des entreprises, nous nous attendons à une baisse de 30% des résultats des entreprises du bâtiment en France en 2010".

Principal contributeur à la rentabilité du groupe, Bouygues Telecom a dégagé un chiffre d'affaires de 2,732 milliards d'euros, en progression de 4%, mais enregistré une sensible contraction de son résultat opérationnel au premier semestre, à 409 millions d'euros ainsi qu'un résultat net de 264 millions d'euros, en baisse de 1%. Le groupe reste toutefois confiant et table sur la bonne performance des ventes de son offre quadruple play (téléphone fixe, internet, télévision et mobile) lancée en mai 2008, sous le nom d'Ideo. Reste que la concurrence s'annonce rude avec la contre-offre présentée par de l'opérateur historique France Télécom le 19 août.
Côté médias, TF1 "réalise un bon premier semestre avec une stratégie qui porte ses fruits" souligne le groupe qui a publié un chiffre d'affaires en hausse de 14% à 1,285 milliard d'euros, grâce à la reprise des revenus publicitaires. Dans le détail, le résultat opérationnel était en hausse à 104 millions d'euros tandis que le résultat net prenait 51% pour s'établir à 74 millions d'euros.

Fort de ces résultats, Bouygues se veut confiant et optimiste pour la fin d'année, réévaluant à la hausse son objectif de chiffre d'affaires 2010 à 30,4 milliards d'euros, contre 30,1 milliards annoncés précédemment en juin.
A Paris, autour de 12h30, le titre cédait 1,09% à 31,685 euros.

Nicolas Sandanassamy