Eiffage: le titre ne profite plus des résultats trimestriels

(Easybourse.com) Pour son 4ème trimestre, le groupe de BTP Eiffage a dégagé un chiffre d'affaires de 3,6 milliards d'euros, en hausse de 4,8%, porté par les pôles d'activité Travaux (+ 4,6%) et Concessions (+ 6%). Le titre du groupe ne profite pourtant pas de ces chiffres ni des recommandations des brokers et cède 0,15% vers 16h30, dans un marché en baisse.

Le groupe de BTP français Eiffage a annoncé ce matin avoir réalisé un CA [chiffre d'affaires] de 3,6 milliards d'euros, en progression de 4,8% au titre de son 4ème trimestre 2011, notamment grâce à la bonne tenue de ses activités de travaux (+4,6%) et de concessions (+6%).

Au titre de 2011, le CA atteint 13,7 milliards d'euros, soir une progression de 3%. Mais cette croissance cache en réalité une certaine disparité, dans la mesure où la croissance a été forte en France (+3,5%) mais s'inscrit en fait dans une baisse globale d'activité de 3,1% sur les autres pays d'Europe. Le groupe a toutefois précisé que la progression était plus soutenue à l'international, notamment du fait d'un important chantier au Sénégal.

Au total, le carnet de commandes du groupe au 1er janvier 2012 laisse apparaitre une progression significative de 25% par rapport à l'an passé, soit 13,5 milliards d'euros. Ce chiffre tient compte en particulier des 2,2 milliards d'euros de contrat à travers le Partenariat Public Privé visant la conception, la réalisation, la maintenance et le financement de la Ligne Grande Vitesse (LGV) Bretagne-Pays de Loire (BPL). D'une durée de 25 ans, il s'agit du plus important contrat de l'histoire du groupe.

Reste que pour les analystes du secteur, ce chantier monumental ne devrait pas avoir d'effet notable sur les comptes du groupe avant 2013, date prévue pour le démarrage des travaux. Par ailleurs, hors des frontières hexagonales, le groupe qui pâtit déjà de la conjoncture, n'est toujours pas très présent, réalisant encore près de 80% de son CA en France.

Or le contexte économique en France n'est pas plus favorable qu'à l'extérieur, les budgets étant resserrés et les prix étant plutôt déprimés de même qu'en Espagne et en Europe de l'Est, ce qui risque d'empêcher durablement le groupe de redresser les marges de ses pôles Travaux Publics et Energie.

Dans l'attente de la présentation des résultats de l'exercice 2011, le 23 février prochain, où devraient être évoqués plus en détail ces questions, le titre cède 0,15% vers 16h30 après avoir ouvert en nette hausse.

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