Toupargel -4,4% après T3 décevant, avertissement sur rés
- PARIS (Dow Jones)--L'action Toupargel Groupe (TOU.FR) recule fortement vendredi, après la publication par l'entreprise de résultats trimestriels décevants et d'un avertissement sur ses résultats 2009. A 13h27, le titre abandonnait 4,4% à 17,20 euros. Sur les neuf premiers mois de 2009, le distributeur à domicile de produits frais et surgelés a vu son résultat net reculer de 7,9% à 8,2 millions d'euros, son résultat opérationnel s'affaisser de 10% à 13,2 millions d'euros, et son chiffre d'affaires baisser de 0,1% à 258,8 millions d'euros. Ces résultats sont "décevants", a estimé Christophe Chaput, analyste chez Oddo, dans un note de recherche. L'intermédiaire, qui tablait sur un résultat opérationnel de 14,3 millions, a souligné que la baisse de 1,1% du panier moyen, "liée à la volonté des clients de privilégier les promotions", a entraîné une "contre-performance commerciale particulièrement marquée" au troisième trimestre, ce qui a pesé sur les marges. Toupargel a également souligné avoir été pénalisé par l'augmentation de ses charges de personnel et de ses impôts et taxes. L'activité a marqué "une inflexion à la baisse" au troisième trimestre avec un recul de 4,4%, après "deux trimestres de croissance modérée" (2,7% au premier et 0,9% au deuxième), a de son côté noté Denise Bouchet, analyste chez Gilbert Dupont. Avec un recul limité à 0,4% pour la division surgelés sur les neuf premiers mois de l'année, Toupargel "fait mieux que le marché", qui a baissé de 1,7%, a-t-elle toutefois ajouté. Le groupe a par ailleurs révisé en baisse ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2009. Il table désormais sur un repli de 1,6% de son chiffre d'affaires, à 360 millions d'euros environ, ainsi que sur une marge opérationnelle proche de 6,5%, contre 6,6% en 2008, soit un résultat opérationnel d'environ 23,4 millions d'euros. Les objectifs précédents étaient un chiffre d'affaires en hausse de 2% à 373 millions d'euros, et un résultat opérationnel de 26,5 millions d'euros. Si Oddo avait déjà des estimations plus prudentes, attendant un chiffre d'affaires de 368,7 millions d'euros et un résultat opérationnel de 25 millions d'euros, il a diminué ses prévisions à la suite de cet avertissement de Toupargel. "Nous serons amenés à revoir nos prévisions qui sont légèrement supérieures à ces [nouvelles] indications", a également précisé Gilbert Dupont. Oddo a toutefois confirmé sa recommandation accumuler sur la valeur, avec un objectif de cours de 16,50 euros, soulignant que le bilan du groupe reste sain et que les multiples de valorisation du titre sont "relativement limités", à 12,3 fois le bénéfice par action attendu en 2009. Gilbert Dupont a également une recommandation accumuler sur Toupargel, avec un objectif de cours de 18,50 euros. -Amélie Baubeau, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 40; amelie.baubeau@dowjones.com
