CAC40 : semaine marquée par les craintes de récession

(Easybourse.com) Alors que la semaine avait commencé assez mollement pour la plupart des bourses, dans l'attente de la réunion de politique monétaire de la Fed, l'indice phare de Paris a finalement achevé cette semaine sur une perte limitée de 0,28%, à 3610,91 points. Les doutes sur la solidité de la reprise économique aux Etats-Unis mais également en Europe pèsent plus que jamais...

Le président de la Fed, Ben Bernanke, l'avait déjà promis en juillet, la banque centrale américaine est prête à agir en conséquence en cas de ralentissement de la reprise. Le ton étant donné, le CAC40, à l'instar de la plupart des bourses européennes, a marqué le pas lundi, avant d'entamer son érosion dès le mardi soir avant que ne soient révélés les décisions de la Fed. Cette dernière a en effet observé un net coup de frein de l'activité américaine, ce qu'ont confirmé les dernières statistiques dont le niveau des stocks des grossistes, en hausse de 0,1% en juin aux Etats-Unis, le déficit commercial américain qui atteint 49,9 milliards de dollars contre 42 milliards attendus par les analystes, ou encore les inscriptions hebdomadaires au chômage en hausse de 2000 la semaine dernière.

Fort de ce constat, la Fed, lors de la réunion du comité de politique monétaire, a donc exprimé un certain nombre d'inquiétudes concernant la vigueur de la reprise, et annoncé de nouvelles mesures de soutien à l'économie Outre-Atlantique, en particulier le rachat des obligations d'Etat arrivant à échéance. Au total, sa stratégie en matière de politique monétaire consistera à faire preuve d'une grande souplesse pendant encore plusieurs mois, en assurant le maintient à des niveaux très bas des taux d'intérêt jusqu'à fin 2011.

Surprise, après avoir digéré ces annonces et les mauvais chiffres américains, le CAC40 ainsi que les autres places européennes vont toutefois limiter leurs pertes dès jeudi, et faire abstraction des craintes exprimées en particulier par la Banque d'Angleterre et même par l'économiste rendu célèbre pour avoir prédit la crise des subprimes, Nouriel Roubini, dans un entretien accordé aux Echos.

Vendredi, l'indice phare de Paris marquait le pas, tentant de réduire ses pertes après la publication des bons chiffres sur la croissance européenne au second trimestre -+2,2% en Allemagne ; +0,6% en France. En dépit des chiffres encourageants de la consommation américaine -les ventes au détail ont ainsi augmenté de 0,4% en juillet, et ont rebondi, hors automobile, de 0,2% le mois dernier, tandis que l'indice de confiance des consommateurs du Michigan ressortait en progression à 69,6 en août contre 69,3 attendu- le CAC40 contenait difficilement ses pertes à l'heure de clôture, avec un repli sensible de 0,28% à 3610,91 points, soit -2,83% sur la semaine. Ailleurs en Europe, le Footsie londonien gagnait 0,23% tandis que le Dax allemand lâchait 0,44%.

Sur le front des valeurs, on notera le léger retour en grâce des financières, avec Natixis qui récupérait 3%, Crédit Agricole (+1,03%) ou encore Société Générale (+1,69%) qui rattrapait ainsi les mauvaises performances des derniers jours. Enfin, parmi les perdants du jour, Saint Gobain (-1,61%) et Veolia Environnement (-2,03%) sous-performaient, tandis qu'EDF (-0,24%) et BNP Paribas (-0,58%) faisaient figure d'exception.

Côté devises et pétrole, l'euro cédait du terrain face au billet vert (-0,53%), ne valant plus qu'1,2761 dollar. A la clôture, le baril de light sweet crude perdait 0,25%, se monnayant 75,53 dollars l'unité.

DS