PSB Industries rebondit en 2010, perspectives prudentes

(Easybourse.com) Le fabricant de produits d'emballages pour les cosmétiques, l'industrie agroalimentaire et la chimie de spécialité a profité du rebond du marché du luxe. Le restockage touche toutefois à sa fin. Le groupe réfléchit à implanter une usine en Chine.

PSB Industries a enregistré des ventes record en 2010. Le chiffre d’affaires a progressé de 25,1% (23,3% à taux de change constant) à 228 millions d’euros. Le précédent record datait de 2007 à 211 millions d’euros. Jean-Baptiste Bosson (ci-dessous), PDG de PSB Industries, estime que 20 millions d’euros sont imputables à l’acquisition de Mar-Lee en 2008. Il évoque également la fin du déstockage et la reprise des ventes dans la branche emballage cosmétique des produits dits de croisière, c'est-à-dire les produits déjà lancés et à forts volumes de ventes. «En 2009, les produits de croisière avaient fortement baissé compte tenu des stocks disponibles en magasins» a déclaré Didier Mangin, directeur financier. La société française exporte 57% de son activité.

La marge opérationnelle s’est fortement améliorée passant de 5,4% à 8,8% en un an. Le résultat net s’envole de 133,4% à 10,61 millions d’euros, contre 4,5 millions l’année précédente. PSB Industries estime avoir été impacté que très marginalement par la hausse des cours des matières premières. Le groupe explique que les investissements réalisés sur les outils de production ont permis de lisser l’influence de la volatilité des cours. Il faut dire que le polypropylène a augmenté de 42% sur l’année 2010. Sur la seule branche emballage cosmétique parfumerie (64% du chiffre d’affaires), les cours de matières premières expliquent 6 points des 31,8% d’augmentation du chiffre d’affaires (145 millions d’euros). Cette division a pleinement profité du regain d’activité du secteur du luxe. 61% des ventes on été effectuées à l’export.

La branche emballage sur mesure a progressé de 11% à 44,4 millions d’euros (4 points due à la hausse des prix des matières premières). Seulement 9% de cette activité est réalisée à l’export. D’après le PDG, il s’agit d’une activité de proximité avec l’industrie agroalimentaire notamment. En revanche, la division chimie de spécialité s’exporte à plus de 98%. PSB Industries vend des poudres qui entrent dans le processus de fabrication de certains verres ou dans la production d’écrans LED pour smartphones, téléviseurs et autre tablettes numériques. Pour répondre à cette activité très dynamique, PSB Industries a ouvert un bureau commercial à Séoul où de grands électroniciens sont présents, comme Samsung ou LG. En 2010, les ventes ont augmenté de 20,5% à 39 millions d’euros, ou de 50% hors Philips, qui a concentré ses achats en 2009. La chimie de spécialité affiche d’ailleurs la plus forte marge opérationnelle à 9,3%, contre 8,9% pour l’emballage cosmétique et 9% pour l’emballage sur mesure.

Impact limité du séisme au Japon, et perspectives prudentes

Les perspectives sont assez prudentes puisque le groupe table sur une hausse de 5% cette année. M. Bosson s'attend néanmoins à une activité plus forte dans la chimie de spécialité, avec en toile de fond le boom des smartphones et des tablettes numériques. En termes de croissance, PSB Industries confie réfléchir à une implantation en Chine afin de suivre les clients qui produisent sur place. Une acquisition est exclue en raison de procédures jugées trop complexes. Le groupe privilégie des acquisitions dans le reste du monde pourvue que l'entité apporte un savoir-faire, des clients ou une complémentarité géographique. "Pas question de grossir pour grossir" justifie Didier Mangin.

Jean-Baptiste Bosson a également évoqué le cas de l’usine de Chiba, au sud de Tokyo. Cette usine est détenue à 50% et contribue à hauteur de 8 millions d’euros dans l’activité du groupe, notamment dans la branche chimie de spécialité. Si l’usine n’a pas été endommagée par le séisme, elle est fortement affectée par la désorganisation des infrastructures japonaises. L’électricité n’est établie que pendant la nuit pour le moment, tandis que les livraisons sont ralenties par l’impossibilité d’utiliser l’aéroport habituel. «nos capacités de production ont baissé de 30%, et nous livrons un camion sur deux» a indiqué le PDG de PSB Industries. «L’impact pour nous reste très limité, notre inquiétude va surtout aux Japonais» a-t-il précisé.

NB