Avec le dépassement cette année du seuil de 1 000 milliards d’euros d’encours et une hausse de 11% sur les douze derniers mois, selon les données de la Fédération française des sociétés d’assurance au 31 aout 2006, l’assurance vie semble être le placement préféré des Français pour valoriser leur patrimoine. Protection, performance, avantages fiscaux, et simplicité semblent être les atouts appréciés par les détenteurs de ce produit phare. Mais un fossé important persiste dans l’appréhension de toutes les potentialités de ce contrat laissant penser que le marché est loin d’être encore utilisé à son maximum.

Un capital séduction en forte progression

En France, l’assurance vie représente 10 milliards d’euros d’encours, 12 millions de contrats et une progression constante (sur les cinq dernières années, le nombre de contrat a augmenté de 20%). Parmi les 30-75 ans, 34% détiennent au moins un contrat d’assurance vie (dont 38% sont des retraités).

Hormis les comptes ou livrets d’épargne, c’est le placement le plus possédé chez les Français. Une nette préférence est observée pour les contrats en euros. Ce sont les banques qui ont le leadership en matière de souscription.

Lorsque les détenteurs sont interrogés sur leur satisfaction quant à leur taux d’investissement, c’est un plébiscite, 93% déclarent être satisfaits. Les trois quarts du total des personnes interrogés et 90% des détenteurs estiment que c’est un placement simple. Une courbe ascendante comparée à d’autres placements.

Evolution du comportement des Français face à l’assurance vie

Traditionnellement utilisée comme un outil de stratégie de transmission de patrimoine dans un cadre fiscal avantageux (pour 88% des Français), l’assurance vie tend à devenir un moyen de diversifier ses placements et de réaliser un patrimoine propre (pour 68% des Français et 79% des détenteurs d'assurance vie). Huit Français sur dix souscrivent à ce contrat avant 45 ans.

Ce changement de comportement débouche sur un autre élément : une plus grande volonté de comparaison, la notion de performance devenant un élément moteur dans le choix effectué. La rentabilité est citée parmi un des trois premiers critères pour les trois quarts des personnes interrogées. Un intérêt plus marqué est observé pour les professions intermédiaires et les plus hauts revenus (au-dessus de 3 800 euros).

L’émergence, grâce à Internet, d’un canal de distribution en ligne a favorisé le changement des comportements en matière de consommation de l’assurance vie. De réelles opportunités, particulièrement en terme de gestion, ont été permises.

La subsistance d’une méconnaissance importante

On peut se demander, compte tenu de certains résultats communiqués dans l’étude TNS Sofres, si les Français connaissent réellement l’assurance vie.

L’appréciation de la performance est très relative. Deux tiers des personnes interrogées qui disent suivre les performances de leur contrat le font seulement une fois par an. Un tiers ne sait pas qu’il y a des frais de gestion et ne connaissent pas le niveau des frais d’arbitrage, 60% ne sait pas qu’il y a des frais sur les versements, un Français sur dix n’a pas la moindre idée qu’il y a des frais.

Par ailleurs, 40% ne sait pas qu’il est possible d'avoir plusieurs contrats. Parmi les Français informés, seulement 36% possède plusieurs contrats, au nombre de 1,5 en moyenne. Un Français sur cinq ne sait même pas qu’on peut arbitrer en cours de vie.

S’agissant de la défiscalisation, critère également déterminant le choix du contrat d’assurance vie, six Français sur dix ne connaissent pas la période de détention des huit ans pour  bénéficier des avantages fiscaux.

A quoi est due cette méconnaissance ?

Selon l’étude, 40% des détenteurs déclarent n’avoir pas eu toutes les informations au moment de signer. Dans la réalité seulement 31% des détenteurs se sont renseignés avant de souscrire. Ce chiffre, mis en parallèle avec d’autres univers de consommation, révèle une proportion deux fois et demi moindre que celle observée dans d’autres domaines comme le matériel hifi, le matériel informatique ou les automobiles. Par ailleurs, seulement 26% des détenteurs déclarent avoir comparé les offres et 22% avoir négocié les conditions tarifaires.

Finalement à peine 6% des détenteurs, soit 100 000 personnes utilisent pleinement le potentiel des contrats d’assurance vie : essentiellement des gros revenus (supérieur à 3 800 euros), des gros portefeuilles (supérieur à 38 000 euros), dont l’âge se situe entre 45 et 55 ans.

Selon Olivier Gourragne, «ce profil de personnes impliquées et actives correspond à la cible de l'offre d'assurance vie que nous lançons. Ces épargnants gèrent de façon autonome leurs capitaux, sans conseil patrimonial, et nous avons bâti notre offre de manière à répondre à leur exigence en matière de performance».

Néanmoins ces résultats contrastés démontrent que des progrès restent à faire en matière de transparence et d'information pour exploiter au mieux les potentialités sous-jacentes au marché de l'assurance vie.

I.H.

Publié le 15 novembre 2006 Copyright © 2006