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Elisabeth Grandin

Analyste crédit chez Standard & Poor's

05/03/13

Interview de Elisabeth Grandin : Analyste crédit chez Standard & Poor's
« Il y a une chance sur trois que nous abaissions la note des banques françaises dans les 18 à 24 prochains mois »

Quels commentaires vous inspirent la publication des résultats 2012 des banques françaises ? Ils sont conformes à nos attentes : beaucoup d’éléments exceptionnels ont été intégrés, comme des gains ou pertes sur cessions de filiales, ou des pertes liées aux variations des dettes en valeur de marché. Au delà, les résultats publiés confirment...

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Gilles Guibout

Gérant senior chez Axa Investment Managers

04/03/13

Interview de Gilles  Guibout : Gérant senior chez Axa Investment Managers
« Actions européennes : parmi nos principales convictions figurent Fiat Industrial, SAP, Dassault Système, Atos, Gemalto, Ingenico, Amadeus, Eni »

Quel regard portez-vous sur l’évolution des actions européennes ? Les actions européennes ont excessivement bien terminé l’année 2012 du fait de la normalisation de la prime de risque. Une pause dans ce rallye haussier s’est imposée en raison de quelques craintes qui demeurent liées notamment à l’issue des dernières élections italiennes ou...

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Christophe Foliot

Gérant spécialisé sur les actions américaines au sein d'Edmond de Rothschild Asset Management

04/03/13

Interview de Christophe Foliot : Gérant spécialisé sur les actions américaines au sein d'Edmond de Rothschild Asset Management
« Les tensions politiques aux Etats-Unis ne remettent pas en cause la tendance haussière des actions américaines »

Les principaux indices boursiers américains, le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq ont quasiment retrouvé leurs plus hauts depuis 2000 ou 2007. Faut-il s’en inquiéter ? Il faut différencier les niveaux d’indices et les niveaux de valorisation. Les bénéfices des entreprises américaines ont doublé depuis 2000 et ont augmenté de 30% depuis 2007. Il est donc...

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Michel Aglietta

Conseiller au CEPII (Centre d'études prospectives et d'informations internationales), conseiller chez Groupama AM, professeur émerite à l'Université Paris X Nanterre

19/02/13

Interview de Michel  Aglietta : Conseiller au CEPII (Centre d'études prospectives et d'informations internationales), conseiller chez Groupama AM, professeur émerite à l'Université Paris X Nanterre
« La guerre des changes : nouvelle mode des médias »

Depuis l’anticipation de la nouvelle politique économique japonaise en novembre dernier la presse internationale est en émoi : guerre des changes ! En comparant les réponses des politiques monétaires aux crises financières des années 1930 et de la crise actuelle, on aboutit à la conclusion qu’il n’y a pas de volonté délibérée de rejeter les...

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Didier Borowski

Responsable de la stratégie et de la recherche économique chez Amundi

13/02/13

Interview de Didier  Borowski  : 
Responsable de la stratégie et de la recherche économique chez Amundi
« Guerre des monnaies : l' l'engagement des pays du G7 sonne creux »

De quelle manière considérez-vous la ferme volonté affichée par les autorités japonaises de procéder à une dévaluation de leur monnaie ? Il y a lieu de remettre les choses en perspectives. Entre l’été 2007 et l’été 2012, le yen s’est apprécié de près de 30% en termes de taux de change effectif réel et de...

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Didier Borowski

Responsable de la stratégie et de la recherche économique chez Amundi

13/02/13

Interview de Didier  Borowski
 : 
Responsable de la stratégie et de la recherche économique chez Amundi
« Nous prévoyons un repli entre de la parité euro-dollar entre 1,25 et 1,30 d'ici la fin de l'année »

Selon vous, il n'est pas à exclure une poursuite de l'appréciation de l'euro vis-à-vis du yen dans les mois à venir... L’appréciation de l’euro vis-à-vis du yen correspond à certains fondamentaux, mais pas à tous. La configuration sur les soldes commerciaux du Japon et de la zone euro est inobservée au cours 40 dernières années. D’un...

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Vincent Juvyns

Stratégiste au sein d'ING Investment Management

12/02/13

Interview de Vincent  Juvyns : Stratégiste au sein d'ING Investment Management
« Dévaluation des monnaies : la Fed est la seule à avoir la capacité de ses ambitions »

Peut–on selon vous parler de guerre des monnaies ou de risque de guerre des monnaies à ce jour ? Le terme de guerre me semble exagéré. Ce n'est pas un élément que nous prenons en compte dans notre scénario central. Mis à part en Suisse et au Japon, la volonté d'avoir une devise moins chères n'a pas été clairement affichée. Ensuite, une guerre des...

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Michel Santi

Economiste indépendant, consultant de Banques centrales et d'Organisations internationales, auteur du livre «Splendeurs et misères du libéralisme»

11/02/13

Interview de Michel Santi : Economiste indépendant, consultant de Banques centrales et d'Organisations internationales, auteur du livre «Splendeurs et misères du libéralisme»
« L'euro sera le dindon de la farce de la guerre des monnaies déclarée »

Pensez-vous que nous puissions légitimement parler de guerre des monnaies à ce jour ? A mon sens, il me parait tout à fait justifier de parler de guerre des monnaies. Les pays développés, en proie à un déficit important, s'efforcent de stimuler leur économie dans un contexte général de politique d'austérité. La manière la plus simple pour eux de...

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Benjamin Carton

Economiste au Cepii, professeur à l'ENSAE, à l'Institut Catholique de Paris et à Sciences-po

06/02/13

Interview de Benjamin Carton : Economiste au Cepii, professeur à  l'ENSAE, à l'Institut Catholique de Paris et à Sciences-po
« Je ne m'attends pas à une tendance haussière de l'euro pour cette année »

Pensez-vous que nous connaissons à l’heure actuelle une guerre des monnaies ? L’expression guerre des monnaies a été lancée par le ministre des finances mexicain il y a de cela trois ans. L’expression était alors avant tout polémique. Il me parait discutable de l’utiliser en tant que telle. Nous ne sommes pas du tout à mon sens dans une guerre des monnaies. Tous...

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Fabrice Cousté

Directeur Général de CMC Markets France

01/02/13

Interview de Fabrice Cousté : Directeur Général de CMC Markets France
« La pression des marchés pourrait amener la parité euro-dollar à évoluer à 1,45 en fin d'année »

Selon vous nous connaissons à ce jour une guerre des monnaies ? Aujourd’hui, les Etats sont embourbés dans des niveaux de dette considérables. Pour réduire cet endettement, deux solutions s’offrent à eux : plus d’inflation ou plus de croissance. L’inflation n’étant pas à un niveau élevé il faut donc de la croissance. Pour renouer avec cette...

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Hubert Goyé

Directeur des actions internationales chez BNP Paribas Asset. Management

30/01/13

Interview de Hubert  Goyé : Directeur des actions internationales chez  BNP Paribas Asset. Management
« Il n'y a pas de bulle spéculative sur le marché des actions américaines »

La cherté des actions américaines ne vous parait pas à ce jour excessive. Pourquoi ? La valorisation ne nous parait pas excessive comparativement au PE moyen historique. Actuellement le PE est de 13 fois les résultats attendus sur les 12 prochains mois. Il se situe traditionnellement aux environ de 14. A cela il faut ajouter que nous continuons à avoir un environnement porteur pour les actions...

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Ralph Bruneau

Directeur de la gestion actions chez OFI Asset Management

28/01/13

Interview de Ralph Bruneau : Directeur de la gestion actions chez OFI Asset Management
« Actions européennes : le principal risque est celui d'une guerre des devises qui peut amener à euro trop fort »

Quel est votre sentiment eu égard au rallye qu’ont connu les actions européennes depuis l’été 2012 ? Nous portons un regard confiant sur ce rebond. Nous avons eu en 2012 un niveau de stress important qui s’est traduit par des valorisations basses. Cependant, parallèlement, la situation des entreprises est restée bonne. La crise a été financière,...

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Catherine Garrigues

Responsable Gestion Actions Allianz GI France

24/01/13

Interview de Catherine Garrigues : Responsable Gestion Actions Allianz GI France
« Les actions de la zone euro présentent le potentiel de progression le plus important en 2013 »

L’Eurostoxx 50 a gagné près de 3% depuis le 1er janvier et plus de 25% depuis l’été 2012. Quel regard portez-vous sur ce rallye haussier ? Ce rallye s’explique principalement par une perception différente du risque au sein de la zone euro faisant suite à l’affirmation par Mario Draghi, le président de la BCE, de son intention de faire tout ce qui est en son pouvoir...

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expert

Alexandre Hezez

Responsable de la gestion de Convictions Asset Management

21/01/13

Interview de Alexandre Hezez : Responsable de la gestion de Convictions Asset Management
« Actions européennes : parmi nos principales convictions figurent Ingenico, Gemalto, Swatch, Adidas, Alstom, Intesa, Unicredit, Crédit Agricole, Société Générale »

Quel regard portez-vous sur le redressement des actions européennes depuis plusieurs mois ? Il y a un véritable changement de regard sur les actions européennes. Il n'y avait, jusqu’à peu de temps, plus aucun investisseur non résident investi sur le segment. Les flux sont en train de revenir. La Banque centrale européenne a joué un rôle essentiel dans ce changement de regard. En...

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Arnaud de Dumast

Directeur de la gestion de Neuflize OBC

17/01/13

Interview de Arnaud  de Dumast : Directeur de la gestion de Neuflize OBC
« Actions européennes : parmi nos principales positions figurent Arkema, Air Liquide, Bureau Veritas, Syngenta, Saint-Gobain, Gemalto, Amadeus, Accor, Solveig, Crédit Agricole »

Comment expliquez-vous le redressement des actions européennes depuis plusieurs mois ? Le redressement des actions européennes a commencé en juin. Le mouvement s’est ensuite accéléré avec le lancement par la Banque centrale européenne du programme de rachat des titres de dette des Etats membres de la zone euro en difficulté. Grâce à ce programme, la...

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dirigeant

David Gaud

Gérant, Zone Asie hors Japon au sein de Edmond de Rothschild Asset Management

10/01/13

Interview de David Gaud : Gérant, Zone Asie hors Japon au sein de Edmond de Rothschild Asset Management
« La Chine multiplie les mesures pour structurer son marché boursier. Des effets devraient se faire ressentir dès cette année. »

Que pensez-vous des récentes mesures prises ou envisagées par les autorités chinoises pour dynamiser leur industrie de mutual funds. Parmi ces mesures figure notamment l’élargissement des quotas pour les investisseurs étrangers qualifiés… Le montant des quotas a été effectivement élargi à 90 milliards de dollars. Aucun objectif temporel n’a...

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expert

Michel Santi

Economiste indépendant, consultant de Banques centrales et d'Organisations internationales, auteur du livre «Splendeurs et misères du libéralisme»

03/01/13

Interview de Michel Santi : Economiste indépendant, consultant de Banques centrales et d'Organisations internationales, auteur du livre «Splendeurs et misères du libéralisme»
« Zone euro : une stratégie machiavélique de la part de l'Allemagne n'est pas à exclure »

Deux ingrédients sont nécessaires à la zone euro pour sortir du marasme dans lequel elle est embourbée depuis plusieurs années : cesser les politiques d’austérité et donner à la BCE le rôle de prêteur en dernier ressort… Ce n’est pas sans raison que de nombreux économistes réfutent les cures d’amaigrissement suivies par les Etats...

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expert

Franck Nicolas

Franck Nicolas, directeur Investissements de Natixis Asset Management

26/12/12

Interview de Franck Nicolas : Franck Nicolas, directeur Investissements de Natixis Asset Management
« Les Etats-Unis ont besoin d'un peu de déficit pour soutenir leur croissance »

A quelques jours du « mur budgétaire » américain, aucun accord ne semble se dessiner entre Démocrates et Républicains. Faut-il craindre le pire ? Même si les positions des Démocrates et des Républicains se sont rapprochées, il reste encore plusieurs centaines de milliards de dollars d’écart entre les deux plans. Il convient donc d’être prudent....

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expert

Jean-Joseph Boillot

Conseiller au club du CEPII (Centre d'études prospectives et d'informations internationales) et auteur de "Chindiafrique, les trois géants qui feront le monde de demain"

20/12/12

Interview de Jean-Joseph Boillot : Conseiller au club du CEPII (Centre d'études prospectives et d'informations internationales) et auteur de
« Inde : nous ne devrions pas connaître de reprise économique sensible en 2013, mais en 2014 »

Le déficit de la balance courante va être difficile à boucler cette année malgré la multiplication des actions allant dans ce sens… Oui. Le déficit de la balance courante représente plus de 3,5% du PIB. Par contre il est intéressant de noter que le tiers de ce déficit est dû aux achats d'or, et largement de la part des ménages, un peu comme en Chine du reste....

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expert

Jean-Joseph Boillot

Conseiller au club du CEPII (Centre d'études prospectives et d'informations internationales) et auteur de "Chindiafrique, les trois géants qui feront le monde de demain"

20/12/12

Interview de Jean-Joseph Boillot : Conseiller au club du CEPII (Centre d'études prospectives et d'informations internationales) et auteur de
« Inde : plusieurs mesures ont été adoptées pour ouvrir le pays aux investisseurs étrangers dans le secteur financier (assurance et banque), l'aéronautique, le commerce de détail »

Quel regard portez-vous sur le ralentissement de la croissance indienne ? Le retournement conjoncturel est assez prononcé, mais de l'ordre de 2 points seulement par rapport au potentiel de croissance de long terme estimé à 7%. En ce sens, nous sommes plutôt encore dans un phénomène de cycle des affaires même s'il est accentué par l'ampleur du cycle du crédit...

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expert

Sean Hurst

Responsable des stratégies de rendement absolu sur fonds fermés chez Axiom

11/12/12

Interview de Sean Hurst : Responsable des stratégies de rendement absolu sur fonds fermés chez Axiom
« Les fonds fermés, une classe d'actifs de 400 milliards de dollars source de nombreuses opportunités »

Vous avez ouvert il n’y a pas si longtemps le premier fonds UCIT spécialisé dans l’arbitrage de fonds fermés… L’arbitrage de fonds fermés est une niche technique initialement développé au sein des banques notamment pour leur compte propre. En raison des nouvelles normes imposées par Bâle III, cette stratégie ne peut plus être poursuivie de...

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Christian Déséglise

Responsable des marchés émergents au sein d'HSBC USA, professeur à l'Université de Columbia

03/10/12

Interview de Christian  Déséglise : Responsable des marchés émergents au sein d'HSBC USA, professeur à l'Université de Columbia
« « Les autorités chinoises n'ont donc pas perdu le contrôle de la croissance de leur économie » »

Le fort ralentissement de l’économie chinoise inquiète de nombreux observateurs. Qu’en pensez-vous ? Le fort ralentissement de l’économie chinoise s’explique par une raison structurelle et une raison conjoncturelle. Le grand défi des autorités chinoises est de modifier le mix de croissance-en donnant plus de poids à la consommation (par une hausse des salaires, une...

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expert

Frédéric Rollin

Conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet & Cie

27/09/12

Interview de Frédéric  Rollin : Conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet & Cie
« Chine : vers un rebond du marché actions chinois en 2013 »

La Chine, deuxième puissance économique mondiale semble connaitre un ralentissement sévère. Cela vous inquiète-t-il ? Il est vrai que nous observons depuis plusieurs mois une baisse constante et structurelle de la croissance de la production industrielle chinoise. Celle-ci est passée en dessous de 9%, ce qui est relativement bas, dans la mesure où en période de croissance, cette...

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Jean-Luc Buchalet

Président-directeur général de Pythagore Investissement BP

18/09/12

Interview de Jean-Luc  Buchalet : Président-directeur général de Pythagore Investissement BP
« L'économie chinoise est devenu un véritable paquebot pratiquement impossible à manoeuvrer »

Quel regard portez-vous sur le net ralentissement de la croissance économique de la Chine. Le pays a été habitué pendant de nombreuses années à afficher une performance de plus de 10%, avec des rythmes de 12-13% certains exercices. A la fin du deuxième trimestre de l’année, le taux de croissance n’était plus que de 7,6%... La Chine, comme les autres grands pays...

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expert

Xinghang Li

Gérant actions chinoises chez OFI Asset Management

11/09/12

Interview de Xinghang  Li : Gérant actions chinoises chez OFI Asset Management
« Chine, nous avons vraisemblablement connu le point bas de la croissance au deuxième trimestre »

Si la Banque centrale a massivement réagi pour venir en aide à l’économie nationale, il manque toujours les mesures de stimulus budgétaires. Plusieurs projets de construction ont été récemment annoncés d’une valeur de 1 000 milliards de yuans. Pour de nombreux observateurs, ces mesures arrivent tardivement et surtout sont insuffisantes. Qu’en pensez-vous ? Une...

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David Gaud

Gérant, Zone Asie hors Japon au sein de Edmond de Rothschild Asset Management

04/09/12

Interview de David  Gaud  : Gérant, Zone Asie hors Japon au sein de Edmond de Rothschild Asset Management
« Chine : les sorties massives sur le marché actions ne sont pas justifiées. Il faut prendre un peu de hauteur »

Le marché de Shanghai ne cesse de tester des points bas et se rapproche doucement de la barrière des 2000 points qui est une barrière psychologiquement importante... La faiblesse des indices boursiers chinois reflète principalement les difficultés actuelles des grands secteurs historiques de l'économie chinoise mais ne rend pas compte de la bonne sante de nouveaux secteurs en forte croissance. Le...

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expert

Michel Aglietta

Conseiller au CEPII (Centre d'études prospectives et d'informations internationales), membre du Conseil d'Analyse Economique auprès du Premier ministre

30/08/12

Interview de Michel Aglietta  : Conseiller au CEPII (Centre d'études prospectives et d'informations internationales), membre du Conseil d'Analyse Economique auprès du Premier ministre
« Le marché actions en Chine ne sert absolument pas au financement de l'économie »

Quel regard portez-vous sur le ralentissement de l’économie chinoise ? Il y a lieu d’inscrire le ralentissement de la croissance chinoise dans son contexte. L’économie mondiale est en train de perdre totalement son dynamisme. Le ralentissement de la Chine fait partie de l'essoufflement de la croissance mondiale, elle-même due à la dépression larvée qui suit la crise...

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expert

Antoine Brunet

Président d'AB Marchés

28/08/12

Interview de Antoine  Brunet : Président d'AB Marchés
« Les actions chinoises n'ont pas fini de sous performer »

Quel regard portez-vous sur le ralentissement de l’économie chinoise ? D’abord une partie de ce ralentissement est intentionnelle. Les autorités ont officiellement modifié à la baisse leur objectif de croissance à 7,5% au lieu des 8 à 10% enregistrés les années précédentes. A la fois pour éviter une surchauffe salariale et pour maintenir un immense...

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expert

Jean-Michel Maingain

Directeur Général de Federal Finance Gestion

13/08/12

Interview de Jean-Michel Maingain : Directeur Général de Federal Finance Gestion
« La BCE pourrait racheter des titres de dette émis par certaines entreprises »

Comprenez-vous le changement d’attitude de la Banque centrale européenne entre le mois de juillet et le mois d’août ? Alors qu’à l’issue de la conférence de presse du 5 juillet, l’institution avait signalé ne pas avoir discuté de l’adoption d’autres mesures non conventionnelles lors de la réunion du Conseil des gouverneurs, il en a été...

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expert

Philippe Waechter

Directeur de la Recherche au sein de Natixis Asset Management

09/08/12

Interview de Philippe  Waechter  : Directeur de la Recherche au sein de Natixis Asset Management
« Banque centrale européenne : Mario Draghi a posé un nouveau cadre pour la zone euro »

Selon vous, par ses récentes interventions, Mario Draghi a donné un cadre relativement neuf à la zone euro ? Jusque là, dès qu’un pays de la zone euro rencontrait des difficultés, on imaginait qu’il puisse sortir de l’union monétaire. A différentes reprises, le président de la Banque centrale européenne a fait état de...

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expert

Marie-Pierre Peillon

Directrice de l'analyse financière et extra-financière chez Groupama Asset Management

27/07/12

Interview de Marie-Pierre Peillon : Directrice de l'analyse financière et extra-financière chez Groupama Asset Management
« Zone euro : nos prévisions sont relativement pessimistes »

Quel regard portez-vous sur la situation macroéconomique de la zone euro ? Nos prévisions sont relativement pessimistes et se situent en dessous du consensus particulièrement pour 2013. Nous tablions en début d'année sur un premier semestre 2012 atone et un redémarrage de la croissance au cours du second semestre. Finalement, nous pensons que nous avons eu un premier trimestre plutôt...

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expert

Michel Aglietta

Conseiller au CEPII (Centre d'études prospectives et d'informations internationales), membre du Conseil d'Analyse Economique auprès du Premier ministre

03/07/12

Interview de Michel Aglietta : Conseiller au CEPII (Centre d'études prospectives et d'informations internationales), membre du
Conseil d'Analyse Economique auprès du Premier
ministre
« Zone euro : tôt ou tard, la mise en défaut de la Grèce devra être constatée. Le pays n'est qu'en sursis »

Quel regard portez-vous sur la reprise de la crise de la dette de la zone euro ? Depuis mai 2010, les réponses des autorités ont été subordonnées aux petits pas tolérées par l'Allemagne. Ils étaient fondés sur le postulat que la cause de la crise était exclusivement le laxisme des finances publiques des Etats impécunieux. Or c'est l'interaction de trois ordres de...

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expert

Guillaume Rougier-Brierre

Associé au cabinet international Gide Loyrette Nouel

07/06/12

Interview de Guillaume  Rougier-Brierre : Associé au cabinet international Gide Loyrette Nouel
« La possible cotation sur la Bourse chinoise intéresse particulièrement certaines sociétés cotées du Cac 40 »

Quel regard portez-vous sur les récentes annonces faites par les autorités chinoises en ce qui concerne les réformes financières envisagées dans le pays ? Ces nombreuses annonces semblent ouvrir des possibilités actuelles ou futures. Certains sujets paraissent particulièrement intéresser nos clients, parmi lesquels la possible ouverture d’un compartiment international sur la...

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expert

Franck Dixmier

Directeur de la gestion chez Allianz Global Investors France

31/05/12

Interview de Franck Dixmier : Directeur de la gestion chez Allianz Global Investors France
« Zone euro : je n'ai aucun doute sur la bonne entente du couple franco-allemand, indispensable à la résolution de la crise »

Comment voyez vous évoluer le comportement de la BCE ? Dans un contexte de politique budgétaire contrainte, une politique monétaire accommodante est utile. Le cadre budgétaire devant être de plus en plus contraint, la politique monétaire de la BCE devrait rester très accommodante. Nous ne voyons pas de hausse du taux directeur ou de stratégie de retrait de la liquidité....

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expert

Franck Dixmier

Directeur de la gestion chez Allianz Global Investors France

31/05/12

Interview de Franck Dixmier : Directeur de la gestion chez Allianz Global Investors France
« Espagne : les pertes anticipées pour les banques nationales devraient être bien supérieures au final »

Comment pressentez-vous la suite des évènements pour l’Espagne ? L’Espagne souffre de la vulnérabilité de son secteur bancaire consécutivement à l’éclatement de la bulle immobilière de 2008. Le gouvernement espagnol a réitéré son opposition à faire appel à une aide financière extérieure pour soutenir ses banques. Je ne...

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expert

Franck Dixmier

Directeur de la gestion chez Allianz Global Investors France

31/05/12

Interview de Franck Dixmier : Directeur de la gestion chez Allianz Global Investors France
« La sortie de la Grèce de la zone euro jettera les marchés dans un chaos total »

♦Vous attendiez-vous à ce que l’on retombe de nouveau dans une crise de défiance à l’égard de la zone euro ? Nous pensions que les autorités politiques avaient été suffisamment claires dans leurs engagements par le biais du Pacte fiscal annoncé début décembre 2011, du LTRO de la BCE servant à atténuer le risque de liquidité des...

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expert

Michel Aglietta

Professeur de sciences économiques à l'Université de Paris-X Nanterre et membre du Conseil d'analyse économique

25/05/12

Interview de Michel Aglietta : Professeur de sciences économiques à l'Université de Paris-X Nanterre et membre du Conseil d'analyse économique
« Les réformes financières chinoises, des coups d'épée dans l'eau ? »

Quel regard portez-vous sur les récentes réformes financières annoncées ou envisagées par la Chine ? A mon sens, ces récentes réformes sont liées à l’internationalisation progressive du yuan pour pouvoir augmenter les interdépendances entre le marché offshore de Hong Kong et le marché domestique et donc permettre à des non résidents qui...

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expert

David Gaud

Gérant, Zone Asie hors Japon au sein de Edmond de Rothschild Asset Management

16/05/12

Interview de David  Gaud : Gérant, Zone Asie hors Japon au sein de Edmond de Rothschild Asset Management
« Chine, il est possible que nous soyons surpris à la hausse par le marché actions cette année »

Quel regard portez-vous sur les récentes réformes annoncées par la Chine concernant ses marchés financiers ? Une accélération dans l'annonce de ces réformes a été observée. Ces réformes témoignent du fait que l'aile réformatrice du gouvernement chinois et l'approche libérale sont en train d'être mises en oeuvre. Elles interviennent dans...

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expert

Philippe Waechter

Directeur des études économiques chez Natixis Asset Management.

30/04/12

Interview de Philippe Waechter : Directeur des études économiques chez Natixis Asset Management.
« Zone euro : il n'est pas nécessaire que le taux à dix ans espagnol atteigne 7% pour voir l'Espagne demander de l'aide »

Quelle vision avez-vous de ce qui se passe actuellement dans la zone euro ? Il me semble que nous pouvons entrevoir quatre problématiques au sein de la zone euro. La première est liée à la conjoncture dégradée en Zone Euro. Les enquêtes menées suggèrent une plus grande fragilité de la conjoncture au printemps. En outre, l'enquête de la Banque Centrale...

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dirigeant

Alexandra Estiot

Economiste spécialisée sur les Etats-Unis chez BNP Paribas

20/03/12

Interview de Alexandra  Estiot : Economiste spécialisée sur les Etats-Unis chez BNP Paribas
« Etats-Unis ; il n'y a pas de crainte à avoir du côté de l'inflation »

Selon vous une troisième vague d’assouplissement quantitatif de la Fed est possible, mais pas certaine… Dans le doute, la Fed préférera faire plus d’assouplissement que moins. Le taux de chômage demeure élevé, à 8,3% contre un taux d’équilibre compris entre 5,2% et 6% selon les estimations de la banque centrale. Nous sommes encore dans une zone d’inconfort....

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