Thierry Dumont

co-gérant de Day Trade Actions France

«Nous recherchons avant tout la bonne volatilité»

(Easybourse.com) Quelles sont les spécificités du Day Trading ?
Le Day Trading consiste à tirer parti au maximum de la volatilité des actions. Plus les marchés bougent et plus les opportunités sont nombreuses. Nous intervenons alors pour faire des allers-retours rapides qui permettent d’accumuler de la performance tout au long de l’année. Nous pouvons ainsi tourner l’ensemble de notre fonds (17m€) jusqu’à deux ou trois fois par semaine. Depuis le début de l’année cette méthode nous a permis de surperformer le CAC40 de 5%. Sur  5 ans la surperformance atteint 23%....

Quel est le profil idéal d’un futur gérant de portefeuille ?
Il n’existe pas à proprement parler de profil idéal. Certains de nos gérants sont  ingénieurs, d’autres viennent d’écoles de commerces, ou de l’université. L’essentiel est d’aimer le trading et d’apprendre vite… Beaucoup de nos gérants ont commencé leur carrière chez DTAM.

Quelles sont les qualités nécessaires pour exercer ce métier ?
Il faut d’abord être un passionné. Nos gérants « day traders » scrutent le marché depuis 6 ans à la recherche de la moindre opportunité. Ils ont donc les yeux rivés sur leurs écrans, guettant la moindre anomalie. C’est un style de gestion assez physique! mais qui marche… Il faut bien sûr aussi être discipliné, connaître son risque et ses limites… mais c’est vrai également pour d’autres styles de gestion.

Quelles sont les valeurs qui retiennent votre attention en ce moment, et pour quelles raisons ?
Nous recherchons avant tout la bonne volatilité. C'est-à-dire les valeurs qui vont osciller rapidement sans véritablement sortir de leur « range » de prix. En ce moment, le secteur de l’énergie est très volatile, et nous traitons chaque jour des valeurs comme Vallourec ou Geophysique, un régal pour les day traders. Mais nous intervenons aussi sur beaucoup d’autres valeurs, une cinquantaine par jour. Les valeurs les plus traitées en 2005 ont été Axa et Suez.

Quels sont les objectifs que vous vous fixez lorsque vous achetez un titre ?
Tout dépend du marché. S’il est très volatile, nous allons chercher à allonger un peu nos transactions. S’il est très calme, nous pouvons viser de très faibles variations jusqu’à 0,5%....

Vos critères de prédilection pour l’achat d’une valeur ?
Le principal critère est celui du potentiel de Day Trading. La valeur doit osciller rapidement. Ensuite nous abordons les critères plus classiques, les secteurs, les news, l’analyse chartiste, etc.

Estimez-vous que les marchés d'action sont sous-évalués, sur-évalués ou au juste prix ?
Sous-évalués. Depuis trois ans, chaque trimestre, les profits des entreprises progressent davantage que les cours des actions. On assiste donc à une véritable compression des ratios cours/bénéfice (PER). Avec un PER de 12, le CAC rapporte plus de 8% à ses actionnaires, c’est beaucoup… surtout avec des taux d’intérêts autour de 4%. Sur un PER de 15/16, soit une prime de risque de 2.5% au lieu de 4% aujourd’hui, le CAC vaudrait 6200/6400 points. Cela parait être un objectif raisonnable.

Publié le 09 Août 2006

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