(CercleFinance.com) - Goldman Sachs a relevé lundi sa recommandation sur Alcatel-Lucent de 'neutre' à 'achat', assortie d'un objectif de cours porté de 3,4 à 5,5 euros qu'il justifie par la montée en puissance de l'offre de nouvelle génération de l'équipementier.

'Nous voyons un potentiel de 46% dans Alcatel-Lucent', indique le broker. 'Nous pensons désormais que les bénéfices tirés des attrayantes activités en croissance structurelle (routage IP et technologie LTE/WCDMA aux Etats-Unis) sont bien partis pour l'emporter sur les performances en déclin des activités historiques', explique le courtier.

'Au moment où les gains de parts de marchés dans le domaine du routage IP compensent le déclin à moyen terme des activités CDMA et où le reste des activités profitent d'une reprise cyclique, nous nous attendons à ce qu'Alcatel-Lucent affiche une marge d'exploitation (Ebit hors restructurations) à des niveaux proches de 10% à compter de 2012', ajoute-t-il.

Goldman Sachs estime que l'amélioration fondamentale de la qualité des performances du groupe, conjuguée à une solide dynamique en terme de résultats, entraîne une revalorisation des titres à 0,7 foix le ratio Valeur d'entreprise/chiffre d'affaires, contre 0,5 fois aujourd'hui, entraînant un potentiel de création de valeur non négligeable.Copyright (c) 2011 CercleFinance.

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