(CercleFinance.com) - HSBC maintient sa recommandation 'sous-pondérer' sur L'Oréal, mais rehausse son objectif de cours de 82 à 86 euros, considérant que la 'prévision de marges élevées soutient la prime de valorisation du titre par rapport à ses pairs en termes de ratio résultats sur cours.

'Le broker table sur une expansion solide de la marge du leader mondial des cosmétiques au premier semestre 2011, compte tenu des pressions limitées au niveau des coûts entrants et d'un levier opérationnel solide.'Notre analyse suggère, néanmoins, que les prévisions du consensus d'un pic de marge en 2012 laisse peu de marge de manoeuvre pour des investissements supplémentaires pour soutenir une croissance de 5 ou 6% par an', prévient HSBC.

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