(CercleFinance.com) - RBS relève sa recommandation sur Nyrstar de 'conserver' à 'achat' et son objectif de cours de neuf à 13 euros, estimant que les risques à la baisse sur le titre doivent reculer avec l'acquisition du Canadien Breakwater.Le courtier souligne que les multiples qu'implique cette transaction, pour 663 millions de dollars canadiens en numéraire, s'avèrent inférieurs à ceux du groupe de métaux belge.

Selon RBS, l'acquisition permet de rapprocher Nyrstar de son objectif à moyen terme de se fournir en concentré de zinc, à hauteur de 50% en interne. En données pro forma, le groupe produirait 475.000 tonnes de concentré de zinc en 2013.'En données pro forma des prévisions incluant Breakwater, l'action Nyrstar se traite à une valeur d'entreprise représentant 3,5 fois l'EBITDA prévu pour 2012, ce qui paraît trop bon marché', estime le broker.

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