(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont revient sur le dossier Infotel au lendemain de l'annonce par la SSII française de l'acquisition du groupe allemand Insoft Software. Les analystes confirment leur conseil d'achat sur la valeur ainsi que leur objectif de cours de 77 euros.

En Bourse de Paris ce matin, ce titre en légère baisse depuis de début de l'année se traite 59,1 euros.Les analystes rappellent qu'Insoft Software est spécialisé dans la conception et la commercialisation de logiciels techniques pour les bases de données BD2 d'IBM. Le produit-clé de la cible est un logiciel de gestion de la qualité des applications réalisées avec DB2.

Rentable, Insoft a réalisé un million d'euros l'an dernier, ce qui représente moins de 1% des ventes d'Infotel.Gilbert Dupont estime que cette petite acquisition complétera la branche Logiciels de la SSII, forte de 5,4 millions d'euros de chiffre d'affaires l'an dernier. En outre voire surtout, Infotel profitera du réseau de distribution de l'éditeur allemand. Il pourrait “réduire ainsi sa dépendance à IBM pour la vente de ses produits en dehors de la France”.

Les royalties versées à IBM représentaient la moitié du chiffre d'affaires logiciel du groupe en 2010.Après 4,91 euros en 2010, les analystes tablent sur des bénéfices par action Infotel de 6 euros en 2011, 6,48 euros en 2012 et 6,94 euros en 2013.Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés.Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs.

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