(CercleFinance.com) - Barclays Capital a réitéré mercredi sa recommandation 'sous-pondérer' sur L'Oréal, avec un objectif de cours de 83 euros, après un chiffre d'affaires de 2ème trimestre qu'il juge 'décevant'.Le broker rappelle que le groupe de cosmétiques a généré une croissance de 4,6% à change et périmètre constants sur le trimestre, un chiffre inférieur au consensus de +6%.

Barclays explique ce ralentissement par la faiblesse de la croissance du groupe dans les produits pour professionnels (+1,2%), les produits actifs comme Vichy et Roger & Gallet (+1,2%), mais aussi dans les produits de consommation courante (+4%).'La sous-performance des activités et zones géographiques à forte valeur ajoutée n'augurent rien de bon pour les résultats de 1er semestre', estime le courtier.

D'un point de vue plus général, Barclays estime que la valorisation de L'Oréal est exigeante au vu du manque de constance de sa croissance et d'un potentiel de progression des marges considéré comme 'limité' pour 2011.Il dit percevoir des titres plus intéressants au sein du secteur, citant notamment les noms d'Unilever et Henkel.Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés.Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs.

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