(CercleFinance.com) - HSBC réduit son objectif de cours sur Telefonica de 22 à 19 euros, ce qui implique toujours un potentiel de progression de 17% pour le titre de l'opérateur espagnol, sur lequel le broker reste à 'surpondérer'. L'intermédiaire réduit son estimation de valeur d'entreprise pour Telefonica de España de 17%, compte tenu des difficultés du marché et des faiblesses macroéconomiques que connait l'Espagne.

HSBC voit néanmoins cinq raisons de rester à 'surpondérer', à savoir une rémunération des actionnaires attractive, des opportunités de gestion du portefeuille, une génération de free cash flow défensive, l'exposition à l'Amérique latine et la valorisation.Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés.Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs.

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