(CercleFinance.com) - UBS a revu en baisse son conseil sur l'action TF1 ce matin, au lendemain de la publication par le groupe télévisuel de résultats trimestriels qui lui ont permis de gagner 7,5% hier. L'objectif de cours associé au conseil est relevé de 13 à 14 euros, ce qui n'offre cependant guère de potentiel de hausse par rapport au cours actuel de 13,6 euros en Bourse de Paris.

Les analystes rappellent que les comptes semestriels de TF1 ont dépassé les attentes grâce à la tendance favorable des recettes publicitaires. Sur la période, la baisse de 1% des recettes publicitaires était inférieure aux attentes d'UBS (-2%) et indique, pour le 2ème trimestre, une hausse de 0,7% alors qu'une baisse de 1% était prévue. 'Les mois de mai et de juin ont été favorables', indique la note de recherche.

Mais après une hausse de l'ordre de 17% en une semaine, l'action devient chère, d'autant que le bénéfice par action attendu par UBS pour 2011 est déjà supérieur au consensus (1 euro). Certes, des relèvements de prévisions bénéficiaires devraient encore le soutenir, mais le titre TF1 a dépassé la cible des analystes, ce qui justifie l'ajustement de son conseil par UBS.Après 0,67 euro en 2010, les analystes d'UBS tablent sur un bénéfice par action TF1 de 1,07 euro cette année et de 1,24 euro en 2012.

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