(CercleFinance.com) - Royal Bank of Scotland reste à 'conserver' sur Alcatel-Lucent, mais abaisse son objectif de cours de quatre à 2,8 euros en raison de la détérioration des perspectives de l'équipementier.L'intermédiaire redoute une possible dégradation des revenus dans le CDMA, une hypothèse qui mettrait à mal les marges du groupe au second semestre, malgré la capacité d'absorption que représentent les bonnes performances de la branche IP, à forte valeur ajoutée.

'Nous pensons que la part croissante de l'Asie Pacifique, sous l'effet des nouveaux contrats obtenus en Chine, pourrait également peser sur les marges', ajoute l'analyste.'Nous pensons qu'il va être difficile pour l'équipe de direction de livrer 100% des objectifs de réductions de coûts qui ont été promis', conclut RBS.Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés.Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs.

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