(CercleFinance.com) - Nomura abaisse sa recommandation sur Air Liquide de 'neutre' à 'réduire', avec un objectif de cours maintenu à 109 euros, dans le cadre d'une note consacrée aux valeurs européennes de la chimie.Le broker explique qu'après sa récente surperformance, la valorisation relative du spécialiste français des gaz industriels est moins attractive, et il considère que 'les risques sur les résultats sont plus importants que ce que le marché anticipe.

'Plus largement, Nomura estime toutefois que les ventes massives de cet été ont ramené les titres des chimistes à des niveaux reflétant un scénario négatif qui lui paraît 'trop extrême'.Le courtier juge ainsi que les niveaux actuels de stocks dans le secteur, à des plus hauts historiques, représentent moins un problème aujourd'hui qu'en 2008 en raison de ratios stocks / ventes mieux contrôlés.Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés.Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs.

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