(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont est passé d'une opinion 'acheter' à 'accumuler' sur GL events, compte tenu d'une visibilité plus limitée sur les marges. La mise à jour de sa valorisation l'a conduit à un objectif de cours de 24,4 euros, contre 29,2 euros précédemment.

Pour le troisième trimestre, le CA de GL events s'inscrit en hausse de 10,2% à 166,1 millions d'euros, portant le CA sur neuf mois à 550 millions (+8,4%, +1,1% à périmètre et changes constants), chiffres légèrement supérieurs aux attentes de l'analyste.Le bureau d'études souligne que le groupe nuance son discours s'agissant du résultat opérationnel, en visant une croissance en valeur absolue et non plus une amélioration du niveau de marge, et qu'il indique également des tensions sur les prix, ce qui le conduit à être plus vigilant sur les coûts.

Aussi, Gilbert Dupont revoie en baisse ses prévisions de BPA sur la séquence 2011-2012, en tablant sur une croissance du CA plus faible (principalement en 2012) et des marges opérationnelles plus faibles. 'A plus long terme, le groupe conserve des perspectives attrayantes du fait de son positionnement sur de grands événements notamment au Brésil', estime cependant l'analyste.Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés.Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs.

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