(CercleFinance.com) - Le groupe a publié un résultat net ajusté de 2,5 milliards d'euros pour les neuf premiers mois de l'exercice 2011, en progression de 13,8%. La direction a fait part du relèvement de la perspective de résultat net ajusté 2011, hors impacts fiscaux.

AlphaValue souligne la chute de 3,6% des revenus de SFR au 3ème trimestre (+1,5 % hors changements de régime de TVA et mesures réglementaires), avec une poursuite de la chute de l'EBITA mobile mais une croissance solide de l'EBITA fixe.' Le mouton noir du groupe, UMG, se ressaisit : ses revenus sont stables (+0,7 %) à change constant mais son EBITA a progressé de 36% grâce au programme de réduction des coûts ' indiquent les analystes d'AlphaValue.

' La croissance des ventes numériques (+13 %) compense maintenant la chute des ventes de produits physiques '.' Les revenus de Maroc Telecom ont chuté de 4,3 %, dans un contexte de forte concurrence et d'importantes chutes des prix, mais sa marge d'EBITDA reste très solide ' rajoute AlphaValue.' Vivendi est une valeur ' télécom ' dont le potentiel de croissance est lié à GVT et Activision Blizzard. Le titre surmonte la crise de la dette souveraine en cours et nous restons acheteurs avec un objectif à 6 mois de 29,80 E '.

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