(CercleFinance.com) - Malgré une publication meilleure que prévu sur l'opérationnel, Aurel BGC confirme son opinion 'vendre' sur le titre Rémy Cointreau, liée à une valorisation qu'il juge excessive, et son objectif de cours de 46 euros.'L'année 2011 est celle du rebond après la période difficile de 2009/10 mais les perspectives n'incitent pas à un optimisme démesuré et le risque d'un ralentissement en Chine est réel', estime le bureau d'études.

Le résultat semestriel du groupe de vins et spiritueux s'est inscrit en progression de plus de 30% en organique à 106,2 millions d'euros, supérieur à l'attente d'Aurel BGC de 100 millions d'euros (consensus 98 millions).Alors que Rémy Cointreau s'attend à une hausse sensible de ses résultats pour l'exercice en cours, le bureau d'études anticipe pour sa part une progression de 74% en publié à 124 millions et de 15% en comparable, retraité des éléments exceptionnels de 2010 et 2011.

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