(CercleFinance.com) - J.P. Morgan a ramené jeudi sa recommandation sur Suez Environnement de 'surpondérer' à 'neutre', jugeant que la situation macroéconomique l'emportait sur la faible valorisation des titres. Son objectif de cours revient de 16,6 à 13 euros.

L'analyste rappelle que l'action Suez Environnement a sous-performé le marché et son secteur d'environ 17% sur la seconde partie de l'année, un phénomène qu'il attribue à la faiblesse de l'environnement économique, aux deux profit warnings de son concurrent Veolia et aux difficultés rencontrés sur un gros contrat, autant d'éléments qui ont masqué selon lui la bonne performance opérationnelle du groupe depuis le début de l'année.

J.P. Morgan fait remarquer que cette situation a ramené les titres à un niveau de valorisation inférieur de 27% à leur PER historique, tout en laissant apparaître un potentiel de hausse de 39% par rapport à leur valeur intrinsèque.'Malgré cela, nous avons du mal à voir les titres surperformancer en l'absence d'une amélioration du contexte macroéconomique en Europe et dégradons à 'neutre'', conclut l'intermédiaire.Copyright (c) 2011 CercleFinance.

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