(CercleFinance.com) - Oddo maintient sa recommandation 'neutre' sur Derichebourg, mais abaisse son objectif de cours de 3,2 à 2,5 euros au lendemain de résultats jugés 'excellents', mais accompagnés de 'perspectives aléatoires'.Sur son exercice 2010-11, le groupe de services aux entreprises et aux collectivités a dégagé un résultat opérationnel courant en hausse de 25% à 173,2 millions d'euros, supérieur aux attentes du broker, à 167,3 millions.

L'intermédiaire souligne la très bonne performance des services à l'environnement (+70 points de base de la marge opérationnelle courante à 5,1%) en dépit d'un tassement au second semestre, et la confirmation du désendettement de Derichebourg (-93 millions d'euros).Oddo note toutefois les perspectives aléatoires 'pour un groupe cyclique sensible à l'évolution des prix des matières premières' et révise de nouveau en baisse de 14% ses estimations de ROC 2012 et 2013.

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