(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont abaisse son objectif de cours de 83 à 81,2 euros sur Vilmorin, mais reste à 'accumuler', opinion confortée par un contact avec la société après l'AG du 14 décembre dernier.Le bureau d'études rapporte que les objectifs annuels de croissance organique du chiffre d'affaires de plus de 7% et d'une marge opérationnelle de 11% ont été réaffirmés pour 2011/12.

Si le semencier ne communique pas de tendance pour son deuxième trimestre (octobre à décembre), ce dernier ne semble toutefois pas impacté par le ralentissement économique et les baisses de revenus observées chez les agriculteurs.Du fait d'un contexte économique plus tendu qui pourrait fragiliser les dépenses d'investissements des agriculteurs, et d'un démarrage poussif de l'activité potagères au premier trimestre, Gilbert Dupont abaisse légèrement ses estimations de BPA de 0,5%, en retenant notamment une croissance organique du CA de +7% (contre +7,4% auparavant), dans le bas de la fourchette du groupe.

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