(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont confirme son opinion 'acheter' et son objectif de cours de 82,1 euros sur Norbert Dentressangle, avant la publication du chiffre d'affaires annuel du groupe de transport et de logistique, le 30 janvier.L'analyste souligne que le scenario de décrochage brutal de l'activité que l'on a observé fin 2008 ne s'est pas reproduit en 2011, et que l'on a assisté plutôt à un 'soft landing' en octobre et novembre.

Le bureau d'études attend un nouveau ralentissement au quatrième trimestre avec un CA estimé à 923 millions d'euros, en croissance de 3,8% à périmètre et changes constants. Dans ces conditions, il ajuste en baisse sa prévision de CA annuel, à 3.563 millions d'euros (contre 3.625 millions avant), en croissance de 5,5% à périmètre comparable.'Pour 2012 et 2013, nous adoptons un scénario plus prudent en termes de croissance de l'activité tout en maintenant inchangées nos estimations de marges opérationnelles', précise l'analyste.

'Nous pensons en effet que l'intégration de TDG en année pleine en 2012 et la réactivité du management à la conjoncture permettront de préserver les marges'.Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés.Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement.

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