(CercleFinance.com) - UBS dégrade sa recommandation sur Telefonica de 'neutre' à 'vente' avec un objectif de cours réduit de 13 à 12 euros sur le titre de l'opérateur espagnol de télécommunications.Le broker explique abaisser ses prévisions pour les activités en Espagne, à cause de ses préoccupations concernant les revenus de SMS, ainsi que d'une intensification de la concurrence dans le pays qui conduit les opérateurs à y diminuer leurs tarifs.

Néanmoins, UBS juge que cet abaissement de prévisions pour l'Espagne se trouve partiellement compensé par des effets de changes positifs et des prévisions sous-jacentes solides pour l'Amérique latine.Pour l'ensemble du groupe Telefonica, le courtier réduit donc de 4% ses prévisions de cash flow et de résultat net, et ne prévoit plus qu'un dividende de 1,2 euro par action en numéraire à partir de 2013, sans rachat d'action.Copyright (c) 2012 CercleFinance.

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