(CercleFinance.com) - Le bureau d'études Gilbert Dupont a doublement rétrogradé le titre du groupe de rencontres sur Internet Meetic. La préconisation passe d''accumuler' à 'alléger', l'objectif de cours reculant lui aussi de 13 à 11,7 euros. En Bourse de Paris ce midi, l'action Meetic recule de 2,3% à 12 euros.

Les analystes tirent les conclusions des résultats publiés la veille. Ils relèvent notamment le recul des ventes annuelles de 4,1% à 178,1 millions d'euros, surtout au 4ème trimestre (T4 ; - 12,8%). Ils tablent cette année sur des ventes en faible progression de 180,2 millions. 'Le T4 est marqué par une érosion de 35.

000 abonnés en 3 mois, ce qui ramène le parc abonnés à 762.099 au 31 décembre 2011. Le retrait de la base d'abonnés concerne tous les grands marchés, et la pression sur les prix s'observe surtout en Europe du Sud', souligne Gilbert Dupont, en notant que le revenu moyen par utilisateur décroît lui aussi, à moins de 17 euros mensuels au 2ème semestre 2011.

L'effondrement du résultat net à 8,9 millions d'euros, contre une prévision du consensus de 23,3 millions, s'explique en majeure partie par une dépréciation de 10,6 millions de la participation dans Match.com Global Investments, joint-venture codétenue avec Match.com exploitant l'activité de ce dernier en Amérique latine. Cet actif ne devrait pas être déprécié de nouveau.

'Arrivé aux commandes en septembre dernier, l'actionnaire américain IAC a ainsi procédé au nettoyage des comptes de Meetic', commente Gilbert Dupont.Enfin, le groupe ne donne pas d'indications chiffrées sur ses perspectives pour 2012. 'L'activité ne devrait pas connaître d'évolution notable avant le 2ème semestre 2012, sur fond de pression concurrentielle et dans un contexte de déploiement progressif de la nouvelle stratégie commerciale', commente Gilbert qui dégrade donc le titre.

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