(CercleFinance.com) - Les analystes d'Aurel BGC réitèrent leur recommandation Acheter et l'objectif de 61E. ' Cette publication confirme la très bonne exécution de la stratégie du management. 2012 sera une année plus difficile en raison du patent cliff mais la croissance du CA et des BNPA sera assurée au-delà '.

' Il n'y a aucune mauvaise surprise dans cette publication en termes de ventes des produits pharmaceutiques et de chiffre d'affaires des divisions '. Les synergies avec Genzyme sont en bonne voie (230 MUSD réalisés sur 700 MUSD d'ici fin 2013). Le résultat opérationnel des activités ressort à 12 144 ME (MOP de 36.

4%). Aurel BGC s'attendait à un chiffre de 12 306 ME. Le résultat net des activités est de 8 795 ME (-2.7% TCC) fait ressortir un bénéfice par action de 6,65E. Le consensus était de 6,65 E. Aurel BGC attendait un chiffre de 6,69 E.Sanofi propose un dividende de 2.65E par action (contre 2.50E en 2011) ce qui est supérieur aux attentes du bureau d'analyse (2,55 E) et à celles du consensus (2,60 E).

Le management table sur un résultat net des activités de l'ordre de 7400 ME et une décroissance de son bénéfice par action comprise entre -12 et -15% TCC en 2012. Aurel BGC vise un résultat de 7700 ME et un bénéfice par action de -12% à 5,85 E.'L'attention est toujours portée sur l'intégration de Genzyme et la récente résolution des problèmes de production de Fabrazyme. Dans un environnement économique peu propice en Europe principalement, les ventes dans les pays émergents seront également un point d'intérêt', soulignent-ils.

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