(CercleFinance.com) - Portzamparc passe de 'conserver' à 'acheter' concernant Spir Communication et fixe l'objectif de cours à 36 euros, au lendemain de l'annonce de négociations exclusives pour la cession de l'activité Adrexo Colis.Le bureau d'études estime que la probabilité de réalisation de l'opération s'avère élevée.

L'analyste précise que le groupe solderait ainsi son développement dans la distribution de colis sur le constat que les activités de distribution non adressées de prospectus et la distribution adressée de colis sont deux métiers fort différents. 'Malgré un marché porté par le boom du e-commerce, Adrexo Colis souffrait notamment d'une absence de couverture globale du marché français, ce qui l'obligeait à subir des coûts de repostage', ajoute-t-il.

Le bureau d'études souligne que même si le travail de réorganisation n'est pas terminé, Spir se couperait d'un foyer de perte. 'Cette opération contribuerait selon nous à réduire la forte décote sur actif net du titre', indique-t-il enfin.Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés.Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs.

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