(CercleFinance.com) - Morgan Stanley réitère sa recommandation 'sous-pondérer' sur Alcatel-Lucent, assortie d'un objectif de cours de 1,5 euro sur le titre.Dans une note diffusée ce matin, le bureau d'études met en garde contre un risque de déception au niveau de la marge opérationnelle du groupe et souligne que 'rien n'est acquis' concernant sa trésorerie.

'La performance du groupe en termes de liquidités au titre du 4ème trimestre ne prouve pas grand chose selon nous puisque le flux de trésorerie d'environ 300 millions d'euros qui provient du fonds de roulement s'explique entièrement par la cession de créances', souligne-t-il.Morgan Stanley déclare donc s'attendre à ce que le flux de trésorerie du groupe demeure faible au cours du 1er semestre et pronostique un retour rapide des inquiétudes portant sur la situation de trésorerie du groupe.

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