PLUS DE 20 000 PRODUITS À 0€ DE FRAIS DE COURTAGE
ING IM maintient son biais cyclique
AOF - Tous droits réservés.
Dans sa revue hebdomadaire « Houseview Equity Strategy », ING Investment Management souligne que les craintes (injustifiées) d'un atterrissage brutal en Chine viennent à nouveau tourmenter les marchés. Pour la société de gestion, les risques systémiques se sont atténués, grâce aux actions politiques, mais n'ont pas été totalement éradiqués, ce qui maintient les valorisations à des niveaux bas en Europe. "Nous passons d'un marché tiré par les liquidités à un marché tiré davantage par les données chiffrées", observe ING IM.
Dans cette perspective, estime le gestionnaire, les indices économiques inattendus et le momentum des bénéfices sont des facteurs de soutien.
D'un point de vue sectoriel, ING IM maintient le biais cyclique de son portefeuille. Il prend des bénéfices au sein des financières, suite à la forte performance du secteur, et réoriente les capitaux disponibles vers les télécoms et les biens de consommation discrétionnaires.
Par régions, le gérant a dégradé les marchés émergents, suite à l'augmentation des doutes sur la force de l'économie chinoise. Il passe de sous pondérer à neutre sur le Japon.
Concernant son allocation par capitalisation : pas de changement. ING IM est neutre sur les petites capitalisations par rapport aux grandes capitalisations, en raison de l'amélioration du momentum de cycle et de la baisse de la volatilité.
Enfin, par style, pas de changement non plus. Le gérant est neutre sur les valeurs « value » par rapport aux valeurs de croissance. Il maintient sa préférence pour le style «High Dividend ».
2012 Agence Option Finance (AOF) - Tous droits de reproduction réservés par AOF. AOF collecte ses données auprès des sources qu'elle considère les plus sûres. Toutefois, le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition. Ainsi le lecteur devra tenir AOF et ses contributeurs indemnes de toute réclamation résultant de cette utilisation. Agence Option Finance (AOF) est une marque du groupe Option Finance