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ING IM passe à sous-pondérer sur l'Europe et à neutre sur les émergents
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Dans sa revue hebdomadaire "Houseview", ING Investment Management soutient que les dépenses des entreprises et le redressement de l'immobilier résidentiel restent ses deux thématiques d'investissement majeures en 2013, d'un point de vue d'allocation sectorielle. Dans ce cadre, la société de gestion dit miser sur ces deux thématiques au travers d'une surpondération des valeurs technologiques, industrielles, financières et du secteur de la consommation discrétionnaire. En outre, ING IM dit réduire son exposition cyclique en coupant la position sur les « materials » à neutre.
D'un point de vue géographique, ING IM coupe sa position sur l'Europe et passe « sous-pondérer ». Le gérant explique faire de même sur les marchés émergents, où il passe à « neutre ». "Nous ne sommes pas convaincus par les améliorations des fondamentaux relatifs des marchés émergents", explique la société.
En revanche, le Japon reste son marché favori en raison de la combinaison d'une politique monétaire de soutien, d'une croissance solide des bénéfices et de valorisations attractives.
Concernant l'allocation par capitalisation, ING IM ne modifie en rien sa politique d'investissement à savoir, neutre sur les petites capitalisations par rapport aux grandes capitalisations.
Enfin, du point de vue d'une allocation par style, ING IM préfère les valeurs « value » aux valeurs de croissance, en raison d'une plus faible volatilité et de risques de récession à la baisse. Mais le momentum sur les bénéfices reste trop faible pour que cela se transforme concrètement en conviction forte. La croissance des dividendes est également une thématique d'investissement importante, souligne l'analyste.
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