Mirabaud continue de surpondérer les actions américaines
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Avec une progression supérieure à vingt pour cent, les actions américaines figureront très probablement en tête du palmarès des actifs financiers les plus rémunérateurs de 2013, indique l'équipe de recherche de Mirabaud dans sa note de stratégie d'investissement pour décembre 2013. Une économie encore convalescente mais dont la résilience a su surmonter les défis budgétaires auxquels elle était confrontée tout au long du calendrier justifie, dans une certaine mesure, cette formidable performance, estime la société de gestion.
Si ce bilan peut être salué et envié, le rôle joué par les injections de liquidités ne peut être négligé. Cette performance a-t-elle une chance de se répéter l'année prochaine ? Certes, la croissance économique devrait s'accélérer selon les indicateurs avancés, mais le marché devra commencer à s'habituer à évoluer de lui-même, c'est-à-dire sans un soutien aussi important procuré par la politique monétaire, explique Mirabaud.
En termes de valorisation, le marché est évidemment plus onéreux du fait de l'impressionnante progression des prix. Si les bénéfices ont aussi suivi une tendance haussière, ils devront encore s'élever pour ne pas peser sur les cours boursiers.
Autrement dit, les anticipations d'une réduction des achats de titres par la Réserve fédérale provoqueront certainement une augmentation de la volatilité, précise Mirabaud.
Conscient de ce risque, le gérant demeure pour l'instant surpondéré, mais il sera à l'affût pour moduler l'exposition en fonction de l'événement pressenti.
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