Tikehau InCA a investi dans les actions cet été
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Tikehau IM a profité de l'évolution des marchés pour poursuivre sa stratégie de développement sur la gestion actions et diversifiée. En août, l'encours du fonds Tikehau InCA a grossi de plus de 45% durant l'été passant de 42 millions d'euros à 62,5 millions d'euros. Cet été, l'équipe de gestion a choisi d'investir une partie significative des liquidités du fonds, profitant de la correction des marchés d'actifs risqués.
Les investissements ont été réalisés davantage sur les actions que sur le crédit, les équipes ayant identifié des opportunités particulièrement intéressantes sur des dossiers actions.
Le portefeuille crédit représente 20% de l'encours, en légère diminution. L'équipe a pu investir une partie des entrées de liquidités dans la phase de correction, en privilégiant des émissions moins sensibles à une remontée potentielle des taux d'intérêt.
Le portefeuille de titres actions représente 52% de l'encours. Il est concentré sur une vingtaine de dossiers de convictions aux Etats-Unis et en Europe. Les équipes continuent de s'astreindre à une discipline ferme sur les niveaux de valorisation auxquels sont achetées les valeurs ainsi que le respect du process de sélection des valeurs.
Enfin, Tikehau InCA consacre 18% de son exposition aux options et a profité du creux de marché de l'été pour renforcer ses 3 principales lignes. Ces options apportent au fonds une convexité particulièrement intéressante dans ce contexte de marché. Les stratégies optionnelles mobilisant moins de cash, Tikehau InCA conserve une part de liquidité significative qui permettra notamment de renforcer certains positions de conviction en cas de nouvelle faiblesse des marchés.
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