Chris Iggo d'AXA IM apprécie les marchés émergents
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Selon Chris Iggo, directeur des investissements obligataires chez AXA IM, les tendances récentes des marchés obligataires et d'actions se sont accélérées la semaine dernière, culminant par deux jours de volatilité exacerbée. Désormais, certains segments du marché obligataire intègrent des perspectives de croissance mondiale bien inférieures aux siennes, fait-il remarquer.
Les rendements des obligations « core » sont trop faibles, le risque de durcissement de la politique monétaire américaine en 2015 est contredit par les prévisions de la Fed et le risque de défaut du marché des titres à haut rendement est surestimé si l'on s'en réfère aux spreads actuels, poursuit le gérant.
Les données qui lui parviennent des États-Unis n'expliquent pas les commentaires pessimistes, selon lui. De nombreux investisseurs pourraient commencer à réduire le risque cette semaine à l'approche de la fin de l'année, en particulier ceux qui ont profité du rebond des obligations d'États périphériques en Europe. Néanmoins, il est possible d'investir ses liquidités. Le marché des titres à haut rendement américains et les marchés émergents lui semblent intéressants. Les points morts d'inflation laissent penser à présent que les banques centrales manqueront leurs objectifs d'inflation à moyen terme.
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