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Dans sa lettre sur les gestions diversifiées et la multigestion, la Française AM souligne l'excellent mois de janvier pour les actifs risqués : actions, crédit, obligations périphériques. Grâce à la conjonction de chiffres économiques meilleurs que prévu et des effets positifs du LTRO, le marché a repris des couleurs. Les doutes persistants sur une conclusion rapide du problème grec ne suffisent plus à perturber les marchés et les banques ont commencé à agir vigoureusement sur leur haut de bilan.


Ainsi, la société de gestion est positive sur les actions de manière générale mais reste à l'écart des taux « core », sur lesquels le potentiel de hausse apparait comme très limité, selon elle. Les taux italiens (auparavant sur le court, maintenant sur le 10 ans) semblent toujours traités à des niveaux attractifs, contrairement aux taux espagnols. Enfin, les stratégies évènementielles (restructurations, fusions et acquisitions, mais aussi high yield) devraient tirer parti d'un environnement économique porteur.

Publié le 20 Février 2012 - 09h47

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