State Street propose une autre vision de la gestion des risques
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Selon State Street Global Advisors (SSgA), gérer ses investissements dans l'optique d'un résultat d'ensemble plutôt qu'en fonction d'objectifs de rendement spécifiques à chaque stratégie individuelle ou classe d'actifs est crucial. Cela permet de résoudre le dilemme risque/rendement auquel sont confrontés de nombreux fonds de pension sous-capitalisés.
Dans un récent rapport intitulé « Managing Pension Risk: Confront Your Risk/Reward Dilemma », SSgA propose des recommandations concrètes pour les gérants, les comités d'investissement et les conseils d'administration des fonds de pension, des fondations et fonds de dotation qui recherchent des perspectives différentes sur le moyen de gérer de manière stratégique et dynamique le risque de financement des retraites. En effet, les nouvelles normes prudentielles et réglementaires ainsi que la volatilité récente des marchés ont rebattu les cartes de la gestion des risques face à ces problèmes de financement.
Dans son rapport, SSgA souligne les quatre éléments permettant, selon le groupe, de gérer avec succès le risque lié au financement des retraites. Ainsi les fonds devront avoir une compréhension claire des engagements de retraite d'une institution et des situations l'exposant au risque. Une attention particulière sera portée au résultat final. Il faudra donc changer de perspective pour prendre des décisions de stratégie et d'allocation d'actifs qui ne seront plus axées sur le seul rendement des actifs, mais qui prendront également en compte la gestion de facteurs de risque spécifiques. De même, la conception de portefeuille devra s'adapter à la situation unique de chaque régime de retraite et sera accompagnée d'une budgétisation du risque réfléchie, prenant en considération les risques pouvant mener à un rendement et les risques alignés sur le niveau de capitalisation du plan de retraite.
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