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PAI Partners entre en force au capital d'Atos Origin |
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| Posté le 20/06/2008 à 14h14 |
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Olivier Hensgen, DOW JONES NEWSWIRES PARIS (Dow Jones)--Le fonds de capital-investissement PAI Partners est entré en force au capital du groupe de services informatiques Atos Origin (5173.FR) en acquérant sur le marché 17,9% de ses titres, devenant ainsi son premier actionnaire individuel, devant les fonds Centaurus et Pardus.
L'annonce de la constitution de cette participation fait bondir le titre Atos vendredi. A 13h57, l'action gagnait 7,2%, à 39,43 euros.
"Cette prise de participation s'ajoute à celle des autres fonds, elle amplifie naturellement la spéculation sur le groupe. Leur entrée au capital soulève de nombreuses questions", observe un analyste financier.
Dans son communiqué, PAI indique qu'il entend "accompagner le développement de la société sur le moyen terme et la réalisation du plan de transformation mis en place par l'équipe de direction".
Ce plan de transformation, qui vise à mieux intégrer les opérations d'Atos Origin, est vivement critiqué comme manquant d'ambition par les fonds Pardus et Centaurus, qui ont privilégié par le passé l'hypothèse d'une vente de l'entreprise.
PAI Partners précise également qu'il demandera à être représenté au conseil de surveillance d'Atos Origin, et ajoute ne pas agir, ni envisager d'agir, de concert avec un tiers et ne pas avoir l'intention de prendre le contrôle de la société.
"Cette déclaration pourrait préfigurer un rééquilibrage du conseil au profit [du président du directoire] Philippe Germond, car PAI dit soutenir à la fois le plan de transformation et le directoire", estime une personne proche du dossier.
La prise de participation de PAI intervient une semaine après l'assemblée générale d'Atos Origin, qui a voté un profond remaniement du conseil de surveillance du groupe, conformément à l'accord conclu entre ses dirigeants et les fonds après plusieurs mois d'affrontement. Le conseil de surveillance est désormais composé d'un représentant de chacun des deux fonds et de sept membres indépendants.
Le conseil de surveillance d'Atos Origin, qui compte donc à l'heure actuelle 9 membres, peut statutairement en compter jusqu'à 12, selon une résolution votée à la dernière assemblée générale du groupe, rappelle Gilles Arditti, responsable des relations investisseurs d'Atos. PAI ne devrait pas donc pas attendre la prochaine assemblée générale du groupe pour demander à faire nommer des représentants, qui doivent être cooptés par les deux tiers des membres du conseil. "En tant qu'actionnaire, je suis content, PAI connaît très bien la société, ils l'ont créée, ils l'ont possédée, ils ont fait l'introduction en Bourse", a déclaré à Dow Jones Newswires un actionnaire important d'Atos, qui ne souhaite pas être nommé. "S'ils investissent autant, à ce prix, c'est qu'il doit y avoir beaucoup de valeur dans le groupe", estime-t-il.
PAI Partners a été l'actionnaire fondateur d'Atos - créé par la fusion d'Axime et Sligos en 1997 -, dont il détenait l'intégralité du capital avant son introduction en Bourse.
PAI Partners ne semble, par ailleurs, pas avoir acquis de titres auprès du fonds Pardus, dont les difficultés financières supposées - le fonds avait récemment bloqué des retraits de ses investisseurs - font peser un doute sur la pérennité de sa participation dans Atos Origin.
Pardus n'a pas cédé d'actions du groupe de services informatiques Atos Origin, ont en effet indiqué deux sources proches du dossier à Dow Jones Newswires.
Selon leur dernière déclaration à l'Autorité des marchés financiers, Centaurus et Pardus détiennent respectivement 12,97% et 10,04% du capital d'Atos Origin, soit 23,01% pour leur concert.
Au-delà de toutes les questions qu'elle soulève, la prise de participation de PAI dans Atos constitue un nouvel exemple de l'entrée d'un fonds spécialiste du LBO dans le capital d'une société cotée française, après celle de Wendel (MF.FR) dans Saint-Gobain (12500.FR) et d'Eurazeo (12112.FR) dans Accor (12040.FR) notamment.
Atos Origin, Centaurus et Pardus n'ont pas souhaité faire de commentaires. PAI Partners n'était pas disponible.
-Olivier Hensgen, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 40; olivier.hensgen@dowjones.com
(END) Dow Jones Newswires
June 20, 2008 08:04 ET (12:04 GMT)
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