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Mr Bricolage en forte hausse, plan stratégique 2011 séduit |
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| Posté le 28/02/2008 à 17h50 |
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Amélie Baubeau
DOW JONES NEWSWIRES
PARIS (Dow Jones)--Le titre Mr Bricolage SA (MRB.FR) gagne du terrain jeudi, après l'annonce de résultats 2007 encourageants et d'objectifs 2008-2011 susceptibles, selon les analystes, de redonner confiance dans la capacité du groupe à se redresser.
L'action du groupe de distribution d'articles de bricolage et d'aménagement a terminé jeudi en hausse de 5,3% à 16,64 euros.
Après deux années de recul de son chiffre d'affaires et de rentabilité opérationnelle en berne, Mr Bricolage a annoncé mercredi soir un chiffre d'affaires 2007 en progression de 7,3% à 489,2 millions d'euros, un résultat opérationnel courant en hausse de 37% à 38 millions d'euros, ainsi qu'un résultat net en augmentation de 8,9% à 16,8 millions d'euros.
Si le résultat net se situe en-deçà des 18,9 millions d'euros attendus par les analystes, en raison de charges financières et fiscales plus importantes que prévu, le résultat opérationnel courant est ressorti au-dessus des 35 millions d'euros attendus en moyenne.
"2007 est le premier exercice qui récolte les fruits de la reprise de l'expansion du nombre de magasins", a souligné Boris Bourdet, analyste chez Natixis Securities.
Surtout, le plan stratégique annoncé pour la période 2008-2011 "va dans le bon sens" et fixe des objectifs "ambitieux" mais que le groupe a "les moyens d'atteindre", a ajouté l'analyste, qui recommande le titre à l'achat.
Mr Bricolage vise d'ici quatre ans la troisième place du marché français du bricolage, derrière Kingfisher Plc (KGF.LN), propriétaire de Castorama et Brico Dépôt, et Adeo - Leroy Merlin, Bricoman, Weldom -, passant ainsi devant Bricomarché.
Le groupe entend pour ce faire accélérer les ouvertures et les agrandissements de magasins, pour doubler le taux de croissance des ventes dans l'ensemble de son réseau en France (3,8% en 2007) et doubler son chiffre d'affaires à l'international (165 millions d'euros en 2007, en hausse de 21%).
Mr Bricolage s'est également donné pour ambition d'atteindre d'ici 2011 une marge opérationnelle supérieure ou égale à 3% pour ses magasins intégrés (magasins détenus en propre), contre une situation proche de l'équilibre en 2007, et une marge opérationnelle supérieure ou égale à 15% pour ses services aux réseaux (services aux magasins franchisés), contre 14% en 2007. Il souhaite aussi porter son chiffre d'affaires par mètre carré à environ 2.000 euros par an, contre environ 1.500 euros actuellement.
"La rentabilité de nos magasins intégrés n'est pas à la hauteur de nos espérances. Il n'est pas normal de sortir les résultats que nous sortons actuellement", a déclaré jeudi Jean-François Boucher, le nouveau président-directeur général du groupe.
"Nous pouvons être meilleurs sur l'offre de produits que nous proposons à nos clients", a-t-il ajouté. L'augmentation des dépenses publicitaires, avec 42 millions d'euros d'investissement marketing prévus en 2008, fait également partie des pistes envisagées pour améliorer les performances du groupe, a précisé le PDG.
Un discours "volontariste", susceptible, selon B.Bourdet, de contrer les craintes liées au ralentissement du marché immobilier en France et de redonner confiance dans le titre aux investisseurs, qui a cédé 12% depuis le début de l'année.
"Le titre a été lourdement sanctionné [pendant la crise des marchés du crédit] en raison de son manque de liquidité, car on a assisté à une fuite des capitaux des petites et moyennes capitalisations vers les grosses valeurs. Mais aujourd'hui, Mr Bricolage a un niveau de valorisation trop bas, qui est même inférieur à ses fonds propres", souligne l'analyste, qui a un objectif de cours de 22,60 sur l'action.
-Amélie Baubeau, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 40; amelie.baubeau@dowjones.com
(END) Dow Jones Newswires
February 28, 2008 11:39 ET (16:39 GMT)
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