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Comment investir sur le CAC 40 ?

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Interview du jour

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris est attendue sans grand changement lundi matin, l'imminence des réunions de la Réserve fédérale américaine puis de la Banque centrale européenne (BCE) maintenant les investisseurs sur le qui-vive.Vers 8h15, le contrat 'future' sur l'indice CAC 40 - livraison décembre - grignote 7,5 points à 7539,5 points, annonçant une poursuite de la tendance favorable de la semaine passée (+2,5%).
Les grandes banques centrales ont récemment mis fin à leur cycle de hausse de taux, mais leur approche plus accommodante ne semble pas suffisante aux yeux des marchés, qui leur réclament désormais des baisses de taux.Un climat d'attentisme devrait au moins perdurer jusqu'à mercredi soir et la publication du communiqué de politique monétaire de la Fed, qui ouvrira le grand bal monétaire de la semaine.La publication, vendredi, de chiffres de l'emploi meilleurs que prévu pour le mois de novembre a confirmé le scénario d'un 'atterrissage en douceur' de l'économie américaine, allégeant un peu la pression sur ses épaules.
La probabilité d'une baisse des taux de la Fed en mars n'est plus estimée qu'autour de 40%, selon le baromètre FedWatch de CME Group, tandis que ce baromètre évalue à plus de 57% le scénario d'un maintien des taux en mars.La situation est bien différente en Europe, où la Banque centrale européenne (BCE) est exhortée à en faire davantage face à une économie qui flirte indéniablement avec la récession.'Les marchés considèrent que les premières baisses de taux pourraient intervenir dès le mois de mars et que la BCE pourrait procéder à près de six baisses de taux de 0,25% en 2024', note Alexandre Baradez, responsable de l'analyse marchés chez IG France.
Pour le stratège, ces attentes sont probablement trop agressives sachant que l'inflation sous-jacente en zone euro évolue aujourd'hui autour de 3,6%, encore loin de l'objectif de 2% établi par la banque centrale.La Banque d'Angleterre, dont les annonces sont attendues jeudi comme pour la BCE, ne paraît pas non plus très pressée de rejoindre le camp des 'colombes'.Avec des banques centrales qui ne semblent pas prêtes de se ranger aux prévisions actuelles des marchés, le retour à la réalité pourrait s'avérer compliqué pour des investisseurs déjà passé en mode euphorique.L'espoir d'un moindre coût du crédit a fortement relancé l'appétit pour les marchés d'actions cet automne et permis au CAC 40 de revenir, vendredi dernier, à une trentaine de points de son plus haut historique.
A Wall Street, les principaux indices new-yorkais viennent d'aligner six semaines consécutives de hausse. Avec un gain de 12% depuis la fin octobre, le S&P 500 évolue désormais à des pics annuels.Au-delà des annonces des banques centrales, le 'rally' d'automne sera mis à l'épreuve d'indicateurs économiques de premier plan, dont les derniers chiffres de l'inflation et des ventes de détail aux Etats-Unis.En Europe, les indices PMI préliminaires pour le mois de décembre - attendus vendredi - permettront eux d'évaluer le sérieux de la menace récessionniste sur le Vieux Continent.Copyright (c) 2023 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

CAC 40: prudence avant le grand bal des banques centrales

par Noel Randewich et Amruta Khandekar (Reuters) - La Bourse de New York a fini en hausse vendredi, alors que les investisseurs se sont montrés optimistes quant à un atterrissage en douceur de l&apos;économie américaine après la publication du rapport mensuel du département du Travail. L&apos;indice Dow Jones a gagné 0,36%, ou 130,49 points, à 36 247,87 points. Le S&amp;P-500, plus large, a pris 18,78 points, soit 0,41%, à 4.604,37 points. Le Nasdaq Composite a avancé de son côté de 63,98 points (0,45%) à 14 403,97 points. Le rapport mensuel du département du Travail publié vendredi a montré que l&apos;économie américaine a créé plus d&apos;emplois que prévu en novembre. Ce rapport recense 199.000 emplois non-agricoles créés le mois dernier aux Etats-Unis alors que les économistes interrogés par Reuters en prévoyaient en moyenne 180.000. Le taux de chômage est descendu à 3,7% après 3,9% en octobre, tandis que la progression du salaire horaire moyen a ralenti à 4,0% sur un an après 4,1% le mois précédent. Les traders anticipent désormais que la Réserve fédérale américaine (Fed) commencera à baisser ses taux au mois de mai, selon le baromètre Fedwatch de CME. &quot;La baisse du taux de chômage en particulier apaisera les craintes d&apos;une récession, et avec la hausse des salaires et des résultats, la thèse d&apos;un atterrissage en douceur reste d&apos;actualité&quot;, a déclaré Stuart Cole, chef macroéconomiste chez Equiti Capital. &quot;Le rapport devrait amener certains de ceux qui prévoient une baisse anticipée de la Fed l&apos;année prochaine à réévaluer leurs positions&quot;, a-t-il ajouté. Aux valeurs, Nvidia et Meta Platforms, la maison-mère de Facebook, ont porté le Nasdaq. Honeywell a chuté après une information selon laquelle le groupe va racheter l&apos;activité de sécurité de Carrier pour cinq milliards de dollars. Paramount Global a bondit après des informations selon lesquelles le conglomérat de médias a reçu des marques d&apos;intérêt en vue de son rachat. (Reportage Amruta Khandekar, Shristi Achar A et Noel Randewich; version française Camille Raynaud)

Wall Street termine en hausse, les données sur l&apos;emploi suggèrent un atterrissage en douceur

TOKYO (Reuters) - La Bourse de Tokyo (TSE) a lancé la négociation de crédits carbone mercredi, un élément clé de la stratégie japonaise de lutte contre le changement climatique. Le cinquième plus grand émetteur de dioxyde de carbone (CO2) au monde a mis en place un système de tarification du carbone et d&apos;échange de droits d&apos;émission, visant à réduire les émissions de CO2 de 46% par rapport aux niveaux de 2013 d&apos;ici à 2030 et à atteindre le net zéro d&apos;ici à 2050. QUELS SONT LES OBJECTIFS DU JAPON? Le système de tarification du carbone, que le Japon a graduellement lancé en avril, vise à accélérer la décarbonation, alors que le pays a pris du retard par rapport à d&apos;autres grandes économies sur la réduction des émissions. Le Japon estime que le système, qui combine l&apos;échange de droits d&apos;émission et une taxe sur le carbone, contribuera à rendre son économie plus verte tout en préservant la compétitivité de ses industries, notamment celles qui émettent beaucoup de CO2, comme les sidérurgistes. L&apos;Europe et les États-Unis ont mis au point des outils de soutien au secteur privé, afin de l&apos;aider à faire face aux risques et aux coûts associés aux investissements verts. Le gouvernement japonais estime que les secteurs public et privé devront investir plus de 150.000 milliards de yens (949,5 milliards d&apos;euros) dans des mesures de décarbonation au cours des dix prochaines années. Le gouvernement contribuera à hauteur de 20.000 milliards de yens en émettant des obligations remboursées par les recettes de la taxe carbone et des quotas d&apos;émission. COMMENT LE SYSTÈME D&apos;ÉCHANGE DE QUOTAS D&apos;ÉMISSION EST-IL MIS EN ?UVRE ? Le système, basé sur des propositions émanant principalement du ministère japonais de l&apos;Économie, du commerce et de l&apos;Industrie et approuvé par le cabinet du Premier Ministre cette année, consiste en un système d&apos;échange de quotas d&apos;émission et en une taxe sur le carbone. Le TSE a d&apos;abord lancé un nouveau marché des crédits carbone le 11 octobre 2023 pour échanger les crédits carbone existants, connus sous le nom de J-Credits. En octobre 2024 sera mise en place la version japonaise du système d&apos;échange de quotas d&apos;émission (ETS), qui passera par un forum pour la &quot;transformation verte&quot; appelé &quot;GX League&quot;. Les participants - environ 680 entreprises à la fin du mois de janvier, représentant plus de 40% des émissions du Japon - se verront attribuer des quotas d&apos;émission et devront se fixer des objectifs de réduction des émissions qui aideront le pays à atteindre ses objectifs pour 2030 et 2050. Les entreprises qui dépasseront leurs objectifs et ceux du pays pourront vendre des quotas d&apos;émission, tandis que celles qui n&apos;atteindront pas leurs objectifs devront en acheter. Les détails de l&apos;échange de quotas d&apos;émission de la GX League doivent encore être finalisés. D&apos;ici l&apos;exercice fiscal 2026/27, le Japon entend définir des lignes directrices pour le système d&apos;échange de quotas d&apos;émission et introduire un mécanisme de certification des objectifs des entreprises, afin de rendre le système équitable et efficace. Une supervision pourrait également être mise en place pour les réfractaires. À partir de 2033/34 environ, la vente aux enchères de quotas d&apos;émission pour les producteurs d&apos;électricité commencera. Une taxe sur le carbone sera introduite à partir de 2028/29 environ pour les importateurs de combustibles fossiles comme les raffineurs, les courtiers en matières premières et les compagnies d&apos;électricité. La taxe initiale sera peu élevée, mais augmentera progressivement. COMMENT FONCTIONNE LE SYSTEME D&apos;ECHANGE DE DROITS D&apos;EMISSION DE CARBONE DU TSE ? Au 19 septembre, 188 entités au total s&apos;étaient inscrites en tant que participants au système d&apos;échange de crédits carbone du TSE. Les heures de négociation sont de 9h00 à 11h29 (0000-0229 GMT) et de 12h30 à 14h59 (0330-0559 GMT). Par l&apos;intermédiaire du nouveau marché, les membres inscrits peuvent négocier des J-Credits sur le TSE, une unité de Japan Exchange. Les prix de transaction sont fixés deux fois par jour et publiés après les heures de négociation. Dans le cadre du système J-Credit, le gouvernement certifie sous forme de &quot;crédit&quot; la quantité d&apos;émissions de gaz à effet de serre réduite ou supprimée grâce aux efforts déployés pour introduire des énergies renouvelables, des équipements permettant d&apos;économiser l&apos;énergie ou la gestion des forêts. (Rédigé par Yuka Obayashi, Katya Golubkova, version française Corentin Chappron, édité par Kate Entringer)

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