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Comment investir sur le CAC 40 ?

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Interview du jour

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris devrait poursuivre jeudi son rebond amorcé la veille, dans un contexte qui reste toutefois prudent en attendant des données cruciales sur l'inflation des deux côtés de l'Atlantique.Vers 8h15, le contrat 'future' sur l'indice CAC 40 - livraison décembre - avance de 13,5 points à 7287,5 points, annonçant une poursuite du timide redressement opéré hier (+0,2%).
Tous les regards vont se tourner, dès 11h00, vers la publication des chiffres préliminaires des prix à la consommation en zone euro pour le mois de novembre, qui devraient ressortir un nouvelle fois au-dessous de 3%.L'inflation dans la région devrait ainsi continuer à refluer graduellement en direction de l'objectif de 2% que s'est fixé la Banque centrale européenne (BCE).Aux Etats-Unis, l'indice 'PCE' - la mesure d'inflation préférée de la Fed - est lui aussi attendu en léger freinage sur le mois d'octobre, à 3,5% pour ce qui concerne l'indice sous-jacent ('core') contre 3,7% le mois précédent.
Le reflux des pressions inflationnistes en Europe comme aux Etats-Unis a largement contribué à l'embellie constatée sur les marchés d'actions cet automne, en apaisant les craintes liées à l'évolution des taux d'intérêt.Hier, les investisseurs ont pris bonne note de la décélération de l'inflation en Allemagne et en Espagne, qui laisse entendre que les chiffres de l'inflation en zone euro pourraient surprendre à la baisse aujourd'hui.'Tout cela devrait permettre d'alimenter le rallye haussier en Bourse et également de renforcer les spéculations concernant une possible baisse des taux par la Banque Centrale Européenne dès le deuxième trimestre 2024', prédit Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM.
'De notre point de vue, il ne serait pas improbable que la zone euro amorce son cycle d'assouplissement avant les Etats-Unis, alors que c'est d'habitude l'inverse', estime l'analyste.Sur les marchés obligataires, la détente reste de mise, le rendement des obligataires souveraines allemandes à 10 ans refluant en direction de 2,43% dans le sillage des chiffres rassurants de l'inflation dévoilés hier.Le rendement des Treasuries à dix ans recule de son côté à 4,27%, au plus bas depuis le début du mois de septembre.Le brut avance timidement, les investisseurs hésitant à prendre des positions trop tranchées en attendant les conclusions de la réunion de l'Opep, qui pourrait se solder dans la journée par la mise en place de nouvelles mesures destinées à soutenir les prix.
Le Brent avance pour l'instant de 0,4% à 83,4 dollars le baril, tandis que le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) s'adjuge près de 0,5% à 78,2 dollars.Copyright (c) 2023 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

CAC 40: le rebond se poursuit, l'inflation en ligne de mire

par Stephen Culp NEW YORK (Reuters) - La Bourse de New York a fini en ordre dispersé mercredi alors qu&apos;une révision à la hausse de la croissance américaine au troisième trimestre a apaisé les craintes d&apos;une récession, tandis que des commentaires de responsables de la Réserve fédérale (Fed) ont entretenu l&apos;incertitude sur la durée de son resserrement monétaire. L&apos;indice Dow Jones a gagné 0,04%, ou 13,44 points, à 35.430,42 points. Le S&amp;P-500, plus large, a perdu 4,31 points, soit 0,09%, à 4.550,58 points. Le Nasdaq Composite a reculé de son côté de 23,27 points (0,16%) à 14.258,49 points. Alors qu&apos;ils avaient enregistré des gains en début de séance, le S&amp;P-500 et le Nasdaq ont finalement basculé dans le rouge, seul le Dow Jones se maintenant légèrement dans le vert, après que le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a exprimé son scepticisme sur le fait que la banque centrale américaine avait terminé son cycle de resserrement monétaire. Il a aussi laissé sur la table l&apos;hypothèse d&apos;une nouvelle hausse des taux si l&apos;inflation venait à rebondir encore. Les investisseurs ont privilégié la prudence à la veille de la très attendue publication du rapport sur les dépenses de consommation personnelle aux Etats-Unis. Si les mouvements des principaux indices de Wall Street ont été mitigés depuis le début de la semaine, novembre est un mois très réussi, le S&amp;P-500 étant en passe d&apos;enregistrer son plus fort pourcentage de hausse mensuelle depuis juillet 2022. &quot;Le marché avait effectué d&apos;importants gains, donc il y a eu des prises de bénéfice et des repositionnements. Il y a une forme de consolidation qui se passe&quot;, a commenté Tim Ghriskey, stratégiste chez Ingalls &amp; Snyder, à New York. &quot;Il y a eu des résultats solides, il y a beaucoup d&apos;optimisme. Et pour cette raison, un repositionnement des gains&quot;, a-t-il souligné. Marquant un contraste avec les commentaires de Thomas Barkin, l&apos;un des gouverneurs de la Fed, Christopher Waller, considéré comme un conservateur, a exprimé mardi sa confiance sur le fait que l&apos;institution avait probablement atteint la fin de sa campagne de hausse des taux. Christopher Waller a aussi laissé envisager la possibilité d&apos;une baisse des taux, à court terme, pour permettre un &quot;atterrissage doux&quot; de l&apos;économie américaine et éviter une récession. &quot;La Fed est en pause pour le moment, mais le mantra (pour les taux) est toujours &apos;plus élevés plus longtemps&apos;&quot;, a déclaré Tim Ghriskey. &quot;L&apos;économie continue d&apos;être relativement solide, donc il n&apos;y a aucune raison pour la Fed de baisser ses taux et de risquer un rebond de l&apos;inflation&quot;, a-t-il ajouté. Le département américain du Commerce a fait état d&apos;une révision à la hausse de son estimation du produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis au troisième trimestre, attendu en hausse de 5,2% sur un an contre +4,9% en première estimation. Dans son &quot;livre beige&quot;, publié dans l&apos;après-midi, la Fed rapporte un ralentissement modeste de l&apos;activité économique dans ses districts ces dernières semaines, du fait de sa politique monétaire stricte. Parmi les secteurs majeurs du S&amp;P-500, les finances et l&apos;immobilier ont été les plus performants, tandis que les services de communication ont fini la séance en repli de 1,1%. Les valeurs à forte croissance, sensibles aux taux d&apos;intérêt, comme Microsoft et Apple, ont particulièrement pesé sur le S&amp;P-500. Humana et Cigna Group ont reculé, respectivement de 5,5% et 8,1%, après que le Wall Street Journal a rapporté des discussions en vue d&apos;une fusion. General Motors a bondi de 9,4% à la suite de l&apos;annonce d&apos;un programme de rachats d&apos;action de 10 milliards de dollars. (version française Jean Terzian)

Wall Street en ordre dispersé, entre optimisme sur l&apos;économie et questions sur les taux

TOKYO (Reuters) - La Bourse de Tokyo (TSE) a lancé la négociation de crédits carbone mercredi, un élément clé de la stratégie japonaise de lutte contre le changement climatique. Le cinquième plus grand émetteur de dioxyde de carbone (CO2) au monde a mis en place un système de tarification du carbone et d&apos;échange de droits d&apos;émission, visant à réduire les émissions de CO2 de 46% par rapport aux niveaux de 2013 d&apos;ici à 2030 et à atteindre le net zéro d&apos;ici à 2050. QUELS SONT LES OBJECTIFS DU JAPON? Le système de tarification du carbone, que le Japon a graduellement lancé en avril, vise à accélérer la décarbonation, alors que le pays a pris du retard par rapport à d&apos;autres grandes économies sur la réduction des émissions. Le Japon estime que le système, qui combine l&apos;échange de droits d&apos;émission et une taxe sur le carbone, contribuera à rendre son économie plus verte tout en préservant la compétitivité de ses industries, notamment celles qui émettent beaucoup de CO2, comme les sidérurgistes. L&apos;Europe et les États-Unis ont mis au point des outils de soutien au secteur privé, afin de l&apos;aider à faire face aux risques et aux coûts associés aux investissements verts. Le gouvernement japonais estime que les secteurs public et privé devront investir plus de 150.000 milliards de yens (949,5 milliards d&apos;euros) dans des mesures de décarbonation au cours des dix prochaines années. Le gouvernement contribuera à hauteur de 20.000 milliards de yens en émettant des obligations remboursées par les recettes de la taxe carbone et des quotas d&apos;émission. COMMENT LE SYSTÈME D&apos;ÉCHANGE DE QUOTAS D&apos;ÉMISSION EST-IL MIS EN ?UVRE ? Le système, basé sur des propositions émanant principalement du ministère japonais de l&apos;Économie, du commerce et de l&apos;Industrie et approuvé par le cabinet du Premier Ministre cette année, consiste en un système d&apos;échange de quotas d&apos;émission et en une taxe sur le carbone. Le TSE a d&apos;abord lancé un nouveau marché des crédits carbone le 11 octobre 2023 pour échanger les crédits carbone existants, connus sous le nom de J-Credits. En octobre 2024 sera mise en place la version japonaise du système d&apos;échange de quotas d&apos;émission (ETS), qui passera par un forum pour la &quot;transformation verte&quot; appelé &quot;GX League&quot;. Les participants - environ 680 entreprises à la fin du mois de janvier, représentant plus de 40% des émissions du Japon - se verront attribuer des quotas d&apos;émission et devront se fixer des objectifs de réduction des émissions qui aideront le pays à atteindre ses objectifs pour 2030 et 2050. Les entreprises qui dépasseront leurs objectifs et ceux du pays pourront vendre des quotas d&apos;émission, tandis que celles qui n&apos;atteindront pas leurs objectifs devront en acheter. Les détails de l&apos;échange de quotas d&apos;émission de la GX League doivent encore être finalisés. D&apos;ici l&apos;exercice fiscal 2026/27, le Japon entend définir des lignes directrices pour le système d&apos;échange de quotas d&apos;émission et introduire un mécanisme de certification des objectifs des entreprises, afin de rendre le système équitable et efficace. Une supervision pourrait également être mise en place pour les réfractaires. À partir de 2033/34 environ, la vente aux enchères de quotas d&apos;émission pour les producteurs d&apos;électricité commencera. Une taxe sur le carbone sera introduite à partir de 2028/29 environ pour les importateurs de combustibles fossiles comme les raffineurs, les courtiers en matières premières et les compagnies d&apos;électricité. La taxe initiale sera peu élevée, mais augmentera progressivement. COMMENT FONCTIONNE LE SYSTEME D&apos;ECHANGE DE DROITS D&apos;EMISSION DE CARBONE DU TSE ? Au 19 septembre, 188 entités au total s&apos;étaient inscrites en tant que participants au système d&apos;échange de crédits carbone du TSE. Les heures de négociation sont de 9h00 à 11h29 (0000-0229 GMT) et de 12h30 à 14h59 (0330-0559 GMT). Par l&apos;intermédiaire du nouveau marché, les membres inscrits peuvent négocier des J-Credits sur le TSE, une unité de Japan Exchange. Les prix de transaction sont fixés deux fois par jour et publiés après les heures de négociation. Dans le cadre du système J-Credit, le gouvernement certifie sous forme de &quot;crédit&quot; la quantité d&apos;émissions de gaz à effet de serre réduite ou supprimée grâce aux efforts déployés pour introduire des énergies renouvelables, des équipements permettant d&apos;économiser l&apos;énergie ou la gestion des forêts. (Rédigé par Yuka Obayashi, Katya Golubkova, version française Corentin Chappron, édité par Kate Entringer)

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