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Comment investir sur le CAC 40 ?

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Interview du jour

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris devrait ouvrir en légère hausse mercredi, une certaine prudence l'emportant à deux jours de la publication des chiffres de l'emploi aux Etats-Unis, susceptibles de fournir de précieuses indications quant au futur calendrier des baisses de taux de la Fed.
Vers 8h15, le contrat 'future' sur l'indice CAC 40 avance de 16 points à 7412,5 points, laissant entrevoir une ouverture dans la zone des 7400 points.Les investisseurs continuent de miser sur une prochaine baisse des taux aux Etats-Unis, même si Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, a rappelé vendredi dernier qu'il restait encore beaucoup de chemin à faire avant de ramener l'inflation autour de 2%.
Ils hésitent toutefois sur le calendrier que choisira d'adopter la Fed et attendent avec impatience la parution, vendredi, du rapport mensuel sur les créations d'emplois aux Etats-Unis pour tenter de deviner les intentions de la banque centrale.Pour l'instant, les marchés tablent avec une probabilité de 55% sur une baisse des taux de la Fed en mars, à en croire le baromètre FedWatch du CME Group.L'enquête ADP, publiée à deux jours des chiffres officiels de l'emploi, sera donc suivie de près par les investisseurs en tout début d'après-midi afin d'affiner leur jugement.
Parmi les autres indicateurs attendus dans la journée figurent aussi les chiffres de la balance commerciale américaine et ceux de la productivité pour le troisième trimestre.Les investisseurs espèrent que toutes ces statistiques permettront de conforter la perspective d'un atterrissage en douceur de l'économie américaine et une baisse rapide du coût du crédit.En Europe, les commandes industrielles en Allemagne devraient confirmer la spirale récessioniste qui menace le pays, tandis que les ventes au détail en zone euro devraient montrer que les ménages éprouvent bien du mal à se remettre du choc inflationniste.
Mais au-delà des annonces d'aujourd'hui, ce sont surtout les chiffres de l'emploi de vendredi qui compteront.Après le bon parcours réalisé au mois de novembre, les marchés devraient continuer à reprendre leur souffle en attendant d'y voir plus clair, ce qui semble écarter de grosses prises de positions.Dans ce contexte, le marché parisien semble bien parti pour poursuivre sa consolidation à plat en attendant, peut-être, de renouer avec ses plus hauts annuels (au-delà de 7.581 points) d'ici à la fin de l'année.De l'avis des analystes, la tendance de fond reste donc nettement haussière, même si Wall Street a clôturé sur une note de prudence hier soir en dépit de la nette détente qui s'opère sur le compartiment obligataire.
Si le Nasdaq a sauvé la mise avec un gain de 0,3%, le Dow Jones a fini la séance sur une perte de l'ordre de 0,2%.Le marché des taux a pourtant connu un vent d'euphorie, avec des écarts étourdissants ayant atteint -10 points pour le papier à dix ans qui a chuté jusque vers 4,17%, un plus bas de presque trois mois.Les acheteurs de bons du Trésor semblent d'ores et déjà convaincus que les embauches vont commencer à traduire un ralentissement économique qui confortera la Fed dans son intention de 'pivoter' et de réduire ses taux dès le mois de mars.Malgré des taux longs qui continuent de fortement reculer, le dollar continue de faire preuve de fermeté, notamment face à l'euro qui recule aux abords de 1,0790.Les cours pétroliers continuent de faire preuve de lourdeur, avec un Brent qui grignote ce matin 0,3% à moins 77,5 dollars le baril, confirmant le positionnement prudent des investisseurs institutionnels et des traders sur l'or noir.
'Une nouvelle allant dans le sens d'une hausse des prix peut entraîner un fort rebond de la volatilité et des débouclages de positions vendeuses dans la précipitation qui vont, elles-mêmes, accentuer la volatilité', préviennent toutefois les équipes de DeftHedge, un spécialiste de la gestion du risque.Dans ses prévisions 'choc' pour 2024, les analystes de Saxo Banque évoquaient hier une possible montée en flèche des prix du pétrole, à 150 dollars le baril en milieu d'année, en raison d'une demande plus forte que prévu.Copyright (c) 2023 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

CAC 40: tous les esprits déjà tournés vers vendredi

(Reuters) - La Bourse de New York a fini ordre dispersé mardi, alors que le nombre des offres d&apos;emploi a chuté aux Etats-Unis en octobre, suscitant l&apos;espoir de la fin du cycle de la remontée des taux d&apos;intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed). Le nombre des offres d&apos;emploi aux Etats-Unis a chuté en octobre à son plus bas niveau depuis début 2021, signe d&apos;une détente dans le marché du travail alors que la hausse des taux d&apos;intérêt freine la demande dans l&apos;économie. L&apos;indice Dow Jones a cédé 0,22%, ou -79,88 points, à 36.124,56 points. Le Standard &amp; Poor&apos;s 500, plus large, perdu 2,60 points, soit 0,06% à 4.567,18 points. Le Nasdaq Composite a avancé de son côté de 44,42 points (0,31%) à 14.229,912. L&apos;activité du secteur des services aux Etats-Unis a progressé en novembre mais les nouvelles commandes sont restées stables, tandis qu&apos;un indicateur des prix a baissé alors que les effets décalés de la hausse des taux d&apos;intérêt commencent à avoir un impact plus important, montre l&apos;enquête mensuelle de l&apos;Institute for Supply Management (ISM) publiée mardi. Les plus grosses capitalisations boursières de Wall Street ont augmenté alors que les rendements du Trésor tombaient à leur niveau le plus bas depuis plusieurs mois. Nvidia, Amazon.com, Tesla et Apple ont tous progressé. (Rédaction de Paris)

Wall Street termine en ordre dispersé après une chute des offres d&apos;emploi

TOKYO (Reuters) - La Bourse de Tokyo (TSE) a lancé la négociation de crédits carbone mercredi, un élément clé de la stratégie japonaise de lutte contre le changement climatique. Le cinquième plus grand émetteur de dioxyde de carbone (CO2) au monde a mis en place un système de tarification du carbone et d&apos;échange de droits d&apos;émission, visant à réduire les émissions de CO2 de 46% par rapport aux niveaux de 2013 d&apos;ici à 2030 et à atteindre le net zéro d&apos;ici à 2050. QUELS SONT LES OBJECTIFS DU JAPON? Le système de tarification du carbone, que le Japon a graduellement lancé en avril, vise à accélérer la décarbonation, alors que le pays a pris du retard par rapport à d&apos;autres grandes économies sur la réduction des émissions. Le Japon estime que le système, qui combine l&apos;échange de droits d&apos;émission et une taxe sur le carbone, contribuera à rendre son économie plus verte tout en préservant la compétitivité de ses industries, notamment celles qui émettent beaucoup de CO2, comme les sidérurgistes. L&apos;Europe et les États-Unis ont mis au point des outils de soutien au secteur privé, afin de l&apos;aider à faire face aux risques et aux coûts associés aux investissements verts. Le gouvernement japonais estime que les secteurs public et privé devront investir plus de 150.000 milliards de yens (949,5 milliards d&apos;euros) dans des mesures de décarbonation au cours des dix prochaines années. Le gouvernement contribuera à hauteur de 20.000 milliards de yens en émettant des obligations remboursées par les recettes de la taxe carbone et des quotas d&apos;émission. COMMENT LE SYSTÈME D&apos;ÉCHANGE DE QUOTAS D&apos;ÉMISSION EST-IL MIS EN ?UVRE ? Le système, basé sur des propositions émanant principalement du ministère japonais de l&apos;Économie, du commerce et de l&apos;Industrie et approuvé par le cabinet du Premier Ministre cette année, consiste en un système d&apos;échange de quotas d&apos;émission et en une taxe sur le carbone. Le TSE a d&apos;abord lancé un nouveau marché des crédits carbone le 11 octobre 2023 pour échanger les crédits carbone existants, connus sous le nom de J-Credits. En octobre 2024 sera mise en place la version japonaise du système d&apos;échange de quotas d&apos;émission (ETS), qui passera par un forum pour la &quot;transformation verte&quot; appelé &quot;GX League&quot;. Les participants - environ 680 entreprises à la fin du mois de janvier, représentant plus de 40% des émissions du Japon - se verront attribuer des quotas d&apos;émission et devront se fixer des objectifs de réduction des émissions qui aideront le pays à atteindre ses objectifs pour 2030 et 2050. Les entreprises qui dépasseront leurs objectifs et ceux du pays pourront vendre des quotas d&apos;émission, tandis que celles qui n&apos;atteindront pas leurs objectifs devront en acheter. Les détails de l&apos;échange de quotas d&apos;émission de la GX League doivent encore être finalisés. D&apos;ici l&apos;exercice fiscal 2026/27, le Japon entend définir des lignes directrices pour le système d&apos;échange de quotas d&apos;émission et introduire un mécanisme de certification des objectifs des entreprises, afin de rendre le système équitable et efficace. Une supervision pourrait également être mise en place pour les réfractaires. À partir de 2033/34 environ, la vente aux enchères de quotas d&apos;émission pour les producteurs d&apos;électricité commencera. Une taxe sur le carbone sera introduite à partir de 2028/29 environ pour les importateurs de combustibles fossiles comme les raffineurs, les courtiers en matières premières et les compagnies d&apos;électricité. La taxe initiale sera peu élevée, mais augmentera progressivement. COMMENT FONCTIONNE LE SYSTEME D&apos;ECHANGE DE DROITS D&apos;EMISSION DE CARBONE DU TSE ? Au 19 septembre, 188 entités au total s&apos;étaient inscrites en tant que participants au système d&apos;échange de crédits carbone du TSE. Les heures de négociation sont de 9h00 à 11h29 (0000-0229 GMT) et de 12h30 à 14h59 (0330-0559 GMT). Par l&apos;intermédiaire du nouveau marché, les membres inscrits peuvent négocier des J-Credits sur le TSE, une unité de Japan Exchange. Les prix de transaction sont fixés deux fois par jour et publiés après les heures de négociation. Dans le cadre du système J-Credit, le gouvernement certifie sous forme de &quot;crédit&quot; la quantité d&apos;émissions de gaz à effet de serre réduite ou supprimée grâce aux efforts déployés pour introduire des énergies renouvelables, des équipements permettant d&apos;économiser l&apos;énergie ou la gestion des forêts. (Rédigé par Yuka Obayashi, Katya Golubkova, version française Corentin Chappron, édité par Kate Entringer)

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