Investir dans le durable et dans l'energie verte

(Easybourse.com) En 2025, les investissements mondiaux dans l'énergie propre ont dépassé 2 200 milliards de dollars, soit près du double des montants consacrés aux énergies fossiles. Souveraineté énergétique, électrification des usages et essor de l'intelligence artificielle accélèrent cette transformation.

L'AIE qualifie désormais la période d'Âge de l'électricité : en 2025, les investissements dans la production, les réseaux et le stockage d'électricité ont dépassé de 50 % ceux consacrés aux hydrocarbures (Agence Internationale de l'energie). Dans cet article, nous passons en revue les grandes thématiques de cette transformation accessibles en bourse : le nucléaire, l'eau, l'électricité,les réseaux et de manière plus générale la transition énergétique elle-même.

Avant de cibler certaines briques précises de la transition énergétique, il peut être utile de replacer le sujet dans un cadre plus large. L'investissement durable repose notamment sur les critères ESG : environnement, social et gouvernance. Ces critères permettent de prendre en compte, au-delà des seuls résultats financiers, la manière dont les entreprises répondent aux enjeux de long terme.

Cette approche se retrouve dans certains indices boursiers, comme le CAC 40 ESG, qui rassemble les 40 plus grandes valeurs françaises sélectionnées sur leurs pratiques environnementales, sociales et de gouvernance. De manière concrète, certaines sociétés du CAC40 classique sont exclues de l'indice et les suivantes du SBF120 sont ajoutés à leur place.

Les investisseurs souhaitant conserver une exposition diversifiée peuvent également s'appuyer sur des fonds ou des ETF intégrant ces critères. Plusieurs solutions sont accessibles sur EasyBourse, notamment à travers l'offre EasyTrade avec Amundi, mais aussi via certains ETF proposés par VanEck.

Cette approche généraliste constitue un premier niveau de lecture. La transition énergétique repose toutefois sur des besoins très concrets, qui peuvent également être abordés de manière plus ciblée. À commencer par l'eau.

L'eau est rarement associée à la transition énergétique, et pourtant : pas de production d'hydrogène sans eau, pas de refroidissement de centrales (nucléaires ou data centers) sans eau, pas de traitement industriel sans eau.

En France, le rendement moyen du réseau d'eau potable s'établit à 81 % : près d'un litre sur cinq est perdu par fuites avant d'atteindre le consommateur (source : OFB / SISPEA, 2025. La modernisation de ces réseaux vieillissants, le déploiement de compteurs intelligents et de systèmes de détection de fuites par intelligence artificielle représentent un chantier de plusieurs milliards d'euros sur la décennie. C'est précisément sur ce terrain que des acteurs comme Xylem (XYL, NYSE), spécialiste américain des technologies de pompage, traitement et analyse de l'eau, se positionnent.

En bourse, le secteur s'articule autour de quelques noms incontournables. Le français Veolia (VIE, Euronext Paris), leader mondial du traitement de l'eau et des déchets avec un chiffre d'affaires d'environ 45 milliards d'euros, domine le paysage et constitue le pilier naturel d'un portefeuille PEA exposé à cette thématique. Aux États-Unis, American Water Works (AWK, NYSE) offre un profil défensif de distributeur régulé, tandis que Séché Environnement (SCHP, Euronext Paris), plus petit, apporte une exposition complémentaire en PEA sur le traitement des déchets et la dépollution des eaux.

L'eau est par ailleurs l'un des rares segments de la transition à disposer d'un ETF éligible au PEA : l'Amundi PEA Eau (MSCI Water) (FR0011882364), qui regroupe une trentaine d'entreprises mondiales accessible sans frais de courtage via EasyTrade.

Cette exposition peut également être élargie à l'économie bleue à travers le BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Blue Economy UCITS ETF (LU2194447293), accessible sur EasyBourse en compte-titres ordinaire.

Au-delà de la ressource en eau, c'est l'ensemble du système électrique qui fait face à un défi d'échelle. Transports, chauffage, industrie, intelligence artificielle : tout s'électrifie, mais le réseau n'a pas été conçu pour absorber cette accélération. En 2025, 483 milliards de dollars ont été investis dans les réseaux électriques mondiaux (source : BloombergNEF), et le besoin de modernisation est estimé à plusieurs milliers de milliards sur la décennie.

Les grands énergéticiens l'ont compris et se repositionnent massivement. En France, Engie (ENGI, Euronext Paris) a racheté UK Power Networks. Aux États-Unis, NextEra Energy (NEE, NYSE) a lancé l'acquisition de Dominion Energy, donnant naissance à un géant capable d'alimenter plus de 10 millions de clients. En Europe, Iberdrola (IBE, BME Madrid) récolte les fruits de sa stratégie centrée sur les réseaux, avec un bénéfice net de 6,3 milliards d'euros en 2025. (Source ?)

Mais la transition ne repose pas uniquement sur les producteurs d'électricité. Derrière les lignes haute tension, ce sont les équipementiers qui rendent la modernisation possible. Schneider Electric (SU, Euronext Paris), champion mondial du management de l'énergie et de l'automatisation, se trouve à la croisée de l'électrification et du numérique, avec une exposition croissante à la demande des data centers. Legrand (LR, Euronext Paris) accompagne l'électrification du bâtiment, tandis que Nexans (NEX, Euronext Paris), spécialiste des câbles électriques, profite directement du déploiement des infrastructures de réseau en Europe et dans le monde.

Pour aller plus loin : l'électricité et les réseaux constituent également un maillon essentiel de la chaîne de valeur de l'intelligence artificielle. Sans capacités de production suffisantes et sans infrastructures adaptées, le déploiement des data centers se heurte à des contraintes très concrètes. Retrouvez notre dossier « Cartographie d'une révolution : investir dans toute la chaîne de l'IA ».

Sur le segment des renouvelables, qui alimentent une part croissante de ce réseau en transformation (l'AIE prévoit une capacité multipliée par 2,6 d'ici 2030), Voltalia (VLTSA, Euronext Paris) se distingue comme producteur français indépendant d'énergie solaire, éolienne et hydraulique.

Côté ETF, l'Amundi MSCI New Energy (NRJ, FR0010524777) couvre l'ensemble de l'écosystème : énergies alternatives, efficacité énergétique, batteries et smart grids. Émis par Amundi, il est accessible sur EasyBourse via EasyTrade, en compte-titres ordinaire.

L'électrification croissante des usages pose une question fondamentale : comment produire suffisamment d'énergie fiable et bas-carbone pour accompagner cette transformation ? C'est dans ce contexte qu'une source longtemps mise de côté revient au premier plan.

Comprendre le sujet

Le nucléaire connaît un retour en grâce mondial. Longtemps controversée (l'Allemagne a fermé ses dernières centrales en 2023), cette source d'énergie produit de l'électricité en continu, jour et nuit, avec de très faibles émissions de CO?. C'est ce que l'on appelle une énergie "pilotable", par opposition au solaire ou à l'éolien qui dépendent des conditions météorologiques. L'uranium, le combustible qui alimente les réacteurs (dont nous avons exploré les enjeux d'approvisionnement dans notre article sur les matières premières critiques), a été réintégré à la liste des minéraux critiques américains en 2025 (source : USGS), et les participants à la COP28 se sont engagés à tripler la capacité nucléaire mondiale d'ici 2050.

Le marché

Le marché de l'uranium est sous tension, l'offre est structurellement contrainte et l'Agence internationale de l'énergie anticipe un triplement des investissements annuels dans le nucléaire d'ici 2035. Parmi les acteurs cotés, Cameco (CCJ, NYSE), deuxième producteur mondial d'uranium et détenteur de 49 % de Westinghouse, l'un des grands fabricants de réacteurs, est l'un des rares à couvrir l'ensemble de la chaîne de valeur. En amont, Uranium Energy Corp (UEC, NYSE AMERICAN) se distingue comme producteur américain à bas coût, tandis que Centrus Energy (LEU, NYSE AMERICAN) occupe une position rare sur le maillon stratégique de l'enrichissement de l'uranium.

L'IA et les data centers : le catalyseur

L'essor de l'intelligence artificielle a fait exploser la consommation électrique des data centers : environ 4,4 % de la demande américaine en 2023, potentiellement 12 % d'ici 2030 (source : J.P. Morgan), et une multiplication par cinq attendue d'ici 2035 (source : Deloitte). Face à ce besoin massif d'énergie fiable 24h/24, les grandes entreprises technologiques signent directement avec le secteur nucléaire.

Constellation Energy (CEG, Nasdaq), qui exploite la plus grande flotte de réacteurs aux États-Unis a conclu un accord avec Microsoft pour le redémarrage d'une centrale à Three Mile Island. Google s'associe à NextEra pour remettre en service Duane Arnold. Meta explore des partenariats avec Vistra et Oklo (OKLO, NYSE), une start-up de petits réacteurs modulaires soutenue par Sam Altman, le fondateur d'OpenAI.

Ces petits réacteurs modulaires (SMR), des réacteurs compacts de 50 à 300 MW conçus pour être fabriqués en usine puis assemblés sur site, attirent particulièrement les investisseurs technologiques. NuScale Power (SMR, NYSE), premier à avoir obtenu une certification de design aux États-Unis, en est le pionnier coté. Mais la technologie reste embryonnaire (deux SMR en service dans le monde) et ces valeurs relèvent du pari spéculatif.

Comment s'exposer au nucléaire en bourse ?

Il n'existe aujourd'hui aucune action ni ETF nucléaire éligible au PEA (EDF a été retiré de la cote en 2023, Orano n'est pas coté). Le compte-titres ordinaire est le passage obligé. Le VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS (NUCL, Euronext Paris), qui offre une exposition aux mineurs d'uranium comme aux fabricants de composants nucléaires, est accessible sur EasyBourse et peut être négocié sans frais de courtage dans le cadre de l'offre EasyTrade.

L'énergie nucléaire n'est toutefois pas la seule piste explorée pour décarboner les usages les plus difficiles à électrifier. L'hydrogène vert, souvent présenté comme la solution pour l'industrie lourde, le transport maritime ou le stockage longue durée, suscite un intérêt croissant. Mais le chemin vers la rentabilité reste semé d'embûches.

Avec seulement 7,3 milliards de dollars investis dans le monde en 2025 (source : BloombergNEF), l'hydrogène est de loin le parent pauvre de la transition énergétique. Le problème n'est pas le potentiel : l'hydrogène vert pourrait décarboner l'industrie lourde, le transport maritime ou le stockage longue durée, là où l'électrification directe ne suffit pas. Le problème, c'est l'économie. Produire de l'hydrogène vert par électrolyse reste coûteux, la demande industrielle tarde à se matérialiser, et les délais de mise en service des projets se comptent en années. Résultat : les pure players du secteur brûlent du cash sans parvenir à atteindre la rentabilité. En France, McPhy, longtemps présenté comme le champion tricolore, est entré en liquidation judiciaire. Aux États-Unis, Cummins a cessé la vente de ses électrolyseurs début 2026. Le norvégien Nel ASA voit son chiffre d'affaires reculer fortement (Résultats T1).

Ceux qui tirent leur épingle du jeu sont les acteurs qui n'ont pas mis tous leurs œufs dans le panier hydrogène. Air Liquide (AI, Euronext Paris), leader mondial des gaz industriels éligible au PEA, investit dans l'hydrogène depuis des années mais adosse cette activité à un modèle diversifié et rentable (gaz médicaux, électronique, alimentaire), ce qui lui permet d'absorber la lenteur du marché sans mettre en péril ses résultats. Même logique pour Linde (LIN, Nasdaq), son grand concurrent américain, qui construit notamment une usine d'hydrogène renouvelable de 100 MW pour Shell en Allemagne tout en générant des marges solides sur ses activités historiques.

Pour ceux qui souhaiteraient malgré tout s'exposer au secteur de manière diversifiée, le VanEck Hydrogen Economy UCITS ETF (HDRO, Euronext), qui regroupe les principaux acteurs mondiaux de l'écosystème hydrogène, est accessible sur EasyBourse sans frais de courtage via EasyTrade, en compte-titres ordinaire.

Pour aller plus loin : la modernisation des réseaux, le développement des renouvelables et le nucléaire reposent aussi sur des ressources stratégiques : cuivre, uranium, lithium ou encore terres rares. Retrouvez notre dossier « Mine de rien, les matières premières pèsent lourd ».

La transition énergétique ne se résume pas à une seule technologie. Elle repose sur une chaîne de besoins complémentaires : préserver l'eau, moderniser les réseaux électriques, produire une énergie fiable et bas-carbone, et développer des solutions adaptées aux usages les plus difficiles à électrifier.

Cette diversité impose toutefois de distinguer les acteurs déjà établis, capables de s'appuyer sur des activités rentables, des entreprises plus spéculatives dont le développement dépend encore de la maturité technologique et de la concrétisation de nouveaux marchés.

 
Investir via des OPCVM
Avec une gestion active piloté par un gérant professionnel, les OPCVM (SICAV et FCP) permettent également de tirer bénéfice de la dynamique que représente le thème de la transition énergétique.
L’espace OPC d’EasyBourse contient une rubrique intitulée « Environnement » dans laquelle il vous sera possible de retrouver 21 fonds d’investissement adressant étroitement le sujet de la transition énergétique. Cliquez ici.

Les risques à connaître
Comme tout investissement en Bourse, la transition énergétique comporte des risques, notamment : volatilité des valeurs technologiques, dépendance aux politiques publiques, valorisations parfois élevées
Il est donc recommandé : d’investir progressivement, de diversifier ses positions, de privilégier une vision de long terme



AVERTISSEMENT

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Imen Hazgui