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Le marché des actions européennes reste grevé de facteurs contraignants, observe Mirabaud AM dans sa stratégie d'investissement du mois de mai. La croissance économique demeure évidemment au centre des préoccupations. Les indicateurs avancés peinent à se redresser et les taux de chômage ont franchi de nouveaux paliers dans certaines régions. Au niveau des entreprises, les bénéfices n'ont que peu évolué et stagnent en dessous de leur moyenne mobile des deux cents derniers jours.


Face à la précarité de la situation et grâce au recul de l'inflation, une baisse supplémentaire du taux directeur de la BCE a été annoncée. Toutefois, elle ne résout pas les problèmes structurels des États. Un relèvement de la croissance économique ou la formulation d'une mesure non conventionnelle de la politique monétaire serait nécessaire pour engendrer une hausse substantielle des prix des actifs risqués. Dans ce contexte, l'allocation du gérant reste encore proche de la neutralité.

Publié le 22 Mai 2013 - 12h30

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