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Pour Neuflize Private Assets, l'apaisement récent de la crise ne doit pas générer un optimisme exagéré. En effet, plusieurs politiques monétaires engagées en Europe ont permis une meilleure liquidité du marché ce qui de ait a entrainé un gain d'appétence pour le risque qui se traduit par une progression de 4 % de l'indice mondial des actions (MSCI World euro). La palme revenant aux pays émergents (+11,2 %), suivis des Etats-Unis et de l'Europe en hausse de plus de 4 %.

Mais tous les problèmes macro ne sont pas réglés et même les points positifs venus des Etats-Unis restent fragile.

Malgré cet environnement économique peu porteur dans les pays occidentaux, les marchés financiers bénéficieront des politiques monétaires très accommodantes et des taux réels négatifs. Neuflize Private Assets maintien donc ses positions dans les secteurs de l'énergie, de l'agro-chimie et des mines d'or, ainsi que dans les entreprises occidentales pouvant bénéficier de la croissance des classes moyennes dans les pays émergents.

Dans ce contexte, il faut savoir adapter une stratégie d'investissement flexible. Il ne faut pas hésiter à accroître l'exposition nette aux actions en période de pessimisme extrême, tout en gardant la tête froide quand l'optimisme revient trop rapidement.

Publié le 09 Février 2012 - 12h23

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