La BCE ne laisse pas tomber le système financier,indique Mirabaud AM
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Après la publication des résultats de la banque portugaise Banco Espirito Santo (BES), un vent de pessimisme s'est propagé du fait de l'inquiétude du marché quant à la solidité du système financier tout entier, estime Mirabaud Asset Management. Ce sentiment part de l'observation que certains établissements bancaires en Europe ont choisi de reporter leurs nouvelles émissions obligataires en raison de l'humeur suspicieuse du moment. Le canal du crédit étant déjà dans une situation problématique, l'événement ne vient qu'aggraver l'environnement.
Dans le scénario du pire, les rumeurs prétendent que la santé de certains établissements est tributaire du succès de ces émissions pour fortifier leurs bilans à l'approche des tests de résistance du régulateur financier, rapporte le gérant. Les conditions du programme connu sous le nom d' « Asset Quality Review » pourraient alors faire échouer des établissements importants et provoquer une résurgence du tant redouté risque systémique...
Quel crédit accorder à cette hypothèse ? Mirabaud AM juge l'ampleur de ces craintes injustifiée. Sur le sujet spécifique à l'origine de la tourmente, les autorités monétaires portugaises ont rassuré en affirmant que l'établissement visé était suffisamment capitalisé. Plus globalement, la Banque centrale européenne veille au grain et se montre déterminée à soutenir le système économique et financier.
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